想要现货市场比特币 ETF 吗？然后处理后果

两周前，《华尔街日报》报道称，美国证券交易委员会（SEC）认为近期大量的现货比特币交易所交易基金（ETF）申请不够充分，因为它们不够明确和全面。

美国证券交易委员会希望文件中列出将执行原始文件中提到的监视共享协议（SSA）的交易所的名称。这些 SSA 旨在向 SEC 表明潜在的比特币 ETF 发行人能够发现比特币市场中的欺诈和操纵行为。

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人们普遍认为，在这些申请中添加 SSA 是比特币 ETF 最终在美国获得批准的关键。一些分析师预测，跟踪比特币现货市场价值的 ETF（相对于现有的基于期货的 ETF）将导致更多机构采用加密货币。

许多申请人对 SEC 做出了迅速反应，并全部指定Coinbase (COIN) 作为将替他们监督比特币市场的交易所，并重新提交申请。从表面上看，这是一个不错的选择。 Coinbase 是一家上市公司，与大多数其他加密货币交易所相比，其声誉要好得多。

但是，Coinbase 是正确的选择吗？可能不是。

Coinbase 是否是正确的选择并不重要

现货比特币 ETF已被 SEC 多次拒绝多个潜在发行人的请求。此前，美国证券交易委员会表示，这些否认的部分原因是缺乏 SSA 之类的东西。根据这些否认，美国证券交易委员会希望看到 ETF 上市的证券交易所和比特币现货交易所之间达成信息共享协议，该协议既 1) 规模较大，又 2) 受到监管。

就前一点而言，Coinbase 并不是最大的比特币现货交易所。根据 CoinGecko 和 CoinMarketCap 的BTC/USD 交易对数据，目前该交易量约占全球每日交易量的 2.5%。您可以对细节提出质疑，比特币交易量还可能包括许多货币、加密货币或其他货币之间的交易对。

因此，Coinbase 上每日BTC/USD 交易的大约 4 亿美元可能足以“监视”市场。

了解更多： 贝莱德的比特币 ETF 应用程序将监控提升到新的水平

但老实说，这可能不是问题所在。但老实说，这可能不是 SEC 批准的问题所在。

相反，SEC 可能会根据其对 Coinbase 受到“监管”的理解批准或拒绝最近的 ETF 申请。我确信美国证券交易委员会会欣喜若狂地发现， 与它在法庭上发生争执的一家公司是贝莱德和富达等华尔街巨头的拟议市场监控提供商。法庭之争与比特币市场无关，但仍然是一个考虑因素。

问题是：Coinbase 是否适合这个角色尚不清楚。

正如我的同事Nik De在CoinDesk 的《加密货币现状》时事通讯中指出的那样， 美国证券交易委员会在 2019 年的命令中表示，比特币市场存在太大的操纵潜力， “需要与受监管的市场签订‘监视共享协议’”与基础资产相关的巨大规模，以阻止任何潜在的操纵行为。”

不幸的是，“受监管市场”和“重大规模”没有确切的定义。所以是的，目前还不清楚。

在所有这些 ETF 讨论中，更重要的一点是，Coinbase 并不是一个可靠的数据提供商合作伙伴。

不幸的事实是，这种对话的自然进展将通过信息共享协议将监视提升到一个新的水平。正如 CoinDesk 的 Ian Allison 所说：

“……更有可能影响美国证券交易委员会的决定的是一项信息共享协议，该协议翻转了安排中的权力地位，并赋予监管机构要求额外背景的权利。”

现在情况不同了。

信息共享协议将允许 SEC 请求有关终端客户现货比特币 ETF 交易历史的具体信息，从而取代监控提供商告诉监管机构“一切正常，船长”。

至关重要的是，信息共享协议还可以包括客户的姓名和地址等个人信息。对于加密领域的隐私倡导者来说，这可能不是一个好兆头。然而，将现货比特币 ETF 推向市场，或者可能是加密货币的任何金融化，这也是完全不足为奇的最终状态。

您想要一个受到严格监管的比特币产品吗？嗯，这是规定。