本文由 Cherubic Ventures (心元资本) Podcast《知识冲浪》整理 Crypto.com 风投合伙人访问摘要，音讯节目请见文末
一名记者，得想办法在众多新闻线索中，找到别人尚未挖掘到的故事或尚未注意到的潜力企业，写出独家报导。作为投资人，得抢在其他投资人之前，找到并投资有机会成为下个独角兽的新创。或许你也发现了，这两种身份所需的技能和工作模式，有不少重叠处，也因此有不少从记者跨进投资圈的例子，而加密货币交易所 Crypto.com 旗下基金的合伙投资人 Jon Russell 就是其中一个例子。
科技记者出身的 Jon，自 2008 年起就常驻在泰国曼谷，在 The Next Web、TechCrunch 等知名科技媒体负责报导亚洲科技新创长达八年，并在 2019 年加入东南亚付费订阅媒体新创 The Ken。今年初，他卸下媒体身份，成为资产规模达 5 亿美金的 Crypto.com Capital 投资人之一，负责看亚洲市场。成立一年至今，已投资近 60 家 Web3 新创，主要为基础建设和 De-Fi 领域，平均每一到两周就完成一件投资案。
在 Podcast 节目《知识冲浪》中，他分享，在他眼里，相较欧美等先进国家，东南亚的 Web3 市场有哪些机会和挑战？而记者出身的他，又是如何从充满技术专有名词的 Web3 产业中，找到值得投资的新创？
谈起东南亚的 Web3 市场，一点也不比欧美逊色。例如，今年席卷 Web3 的区块链游戏 Axie Infinity，背后开发商 Sky Mavis 便来自越南。而根据 Chainalysis 统计，新加坡拥有加密货币的人口占比高达 10%，高于美国的 8.3%。
加密货币在东南亚拥有的高渗透率，Jon 也感同深受。在 Podcast 节目《知识冲浪》中，他分享，去年在曼谷搭共享机车时，他看到不只一名司机将手机架在手机支架上、开着加密货币交易所网站，随时「盯盘」。「我会这样说是因为，那曲线飙涨的程度相当疯狂，还有什么（商品的曲线）可以长成这样？」他说。
不过这是否表示东南亚的 Web3 发展有机会领先其他地区？Jon 观察，新加坡作为亚洲金融中心，已有不少科技人才投入在 DeFi、区块链基础建设等领域，然而印度、印尼、越南、泰国等其他东南亚地区，仍需要更多时间学习该技术。他相信，当 Web3 人才成长速度赶上，再搭配巨大人口红利，东南亚将有机会出现本土的 Web3 独角兽新创，一改以往由全球企业主导东南亚市场的局面。
而从记者出身的他，在挑选案子时也有自己的一套标准。
首先，由于许多 Web3 新创的产品是区块链基础架构，讲解产品时常涉及许多技术专有名词，这时该如何评估新创的产品好坏？Jon 认为，即使他们公司内部有许多研究员可协助检视技术，但更重要的是，创办人得有能力向投资人说清楚他们在做什么、为什么重要。「如果一个人无法在一小时内解释清楚他们在做什么，那这之中明显有些问题，」他说，「我认为这是一个不错的考验（acid test）。」
此外，他也分享 Web3 新创成功建立「飞轮效应」，打造出商业模式的例子。以 NFT 投资组合追踪平台 Floor 为例，使用者得先付出约 100 美元才能使用该应用程式，在这基础上，Floor 建立出强大的 NFT 社群，这些用户不只热爱 NFT、也愿意为此付费，环绕着于这群用户的需求，Floor 陆续打造出更多如 Podcast、Newsletter 社交等服务，虽然现在仍是早期阶段，但 Jon 认为掌握好忠实用户的需求，Floor 将有机会开展出更多商业模式。如今，Floor 已拥有超过三千名付费用户。
不过在现阶段，他认为，光是能做到介面更友善、减少更多恼人广告、更以使用者为中心，就已经领先不少 Web3 产品。
在熊市下，人人都在找寻在下个牛市反弹的领域。Jon 认为，「游戏」是下个成长机会，但这个游戏，必须长得像大家认知中的游戏，而不是需要买昂贵 NFT、需要先有加密货币钱包等高门槛才能参与的区块链游戏，他认为目前该领域仍未出现杀手级产品。
以主打「Play-to-earn」的 Axie Infinity 为例，本质应该是「游戏」，要先有好玩的元素，再看如何导入加密货币的经济概念，而经验丰富的游戏开发商在这块会更有优势也更适合。
「对我来说，要吸引尚未加密货币的人成为 Web3 用户，这当中的桥梁，就是由富有经验的游戏开发者所开发的高品质游戏，或能让粉丝更容易和艺术家互动的产品，」他说，「我认为这当中仍有很大的发展机会。」
面对加密货币进入熊市，Jon 认为，热潮退去、新创每轮估值下降、对加密货币没有热情的投资人也不再热衷于该市场，这对他们来说反而是投资的好时机，「现在我们会谨慎一点，等我们认为这市场回到一定程度，到时候我们也将看更多令人惊艳（outrageous）的案子。」
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