Uniswap 2022年度盘点：熊市里的“大忙人”

原文：《项目跟踪报告：2022年大起大落的Uniswap｜重构研究院》

编辑：Skye

2022年加密货币市场的价值大幅下降，损失超过1.4万亿美元。这种下降是由于该行业面临的各种问题，生态系统内的一些知名企业申请破产，包括BlockFi、Celsius、Voyager、Three Arrows Capital、FTX和Alameda。

去中心化金融（DeFi）垂直领域也遭受了类似的打击，因为所有协议的总价值锁定（TVL，在DeFi产品中持有的所有资产的总价值）暴跌了77%。DeFi TVL下降的背后原因并不难分析。

2020年，美国政府实施经济刺激计划，导致美元供应增加，导致2021年需求增加和价格上涨（通货膨胀）。为了应对这种不断上升的通货膨胀，美联储在2022年提高了利率。这使得借钱更加昂贵，鼓励投资者和消费者减少支出。

因此，投资者远离了投机性资产类别（加密货币），把钱放在美国国债的无风险收益中。这导致了几种加密资产的价值、DeFi投资的收益率和DeFi TVL普遍严重下降。

2022年的“大忙人”

Uniswap在这一年没闲着，推出了各种版本。

Uniswap于2018年推出，是一个去中心化的加密货币交易协议，用户可以交易加密货币资产。

Uniswap协议的原始版本被称为Uniswap V1，是作为评估自动做市商（AMM）流动性模式有效性的试运行而推出的。2020年5月，Uniswap V1被Uniswap V2取代，后者为平台引入了许多增强功能和新特性。

2021年5月推出的Uniswap V3在2022年迅速受到欢迎，因为它对DEX进行了一系列重要的升级。这包括集中的流动性，灵活的交易费用，以及订单范围。

Uniswap V3引入的这一系列升级导致其迅速被采用，这使得其TVL的增长明显高于之前的两个版本。根据DeFiLlama的数据，Uniswap V3的TVL为24.5亿美元，占Uniswap总TVL的74%。

2022年，Uniswap V3迅速盖过了之前存在的DEX，因为使用量增加导致其在DEX总交易量中的份额增长。

Dune Analytics的数据显示，截至2022年1月，Uniswap V3在DEX的总交易量中占有39.4%的份额。到了5月，它在总交易量中的份额已经达到了72%的峰值。

有趣的是，Uniswap V3的地位在FTX失败期间受到威胁，因为其他DEX由于投资者从集中式交易所逃到DEX，使用量增加。因此，它在DEX总交易量中的份额下降，在11月11日触及36.5%的低点。这是它在整个12个月期间的最低点。

不久之后，这一比例出现反弹，截至12月29日，达到了46.5%。从年初至今，Uniswap V3在DEX总交易量中的份额增长了27%。

▵ 图源：Dune Analytics

Uniswap V3的高交易量归因于其每日用户数的持续增长。根据Dune Analytics的数据，每日用户数的稳定增长使其成为拥有最多每日用户的DEX，居于所有其他DEX之首。

当FTX崩溃时，Uniswap v3在11月9日记录了25,552个用户的每日最高计数。在突如其来的FTX动荡引起的市场动荡中，我们看到了来自集中式交易所的最多用户涌入。

截至22年12月底，Uniswap v3的日用户数为12,949。

▵ 图源：Dune Analytics

尽管其V3部署在2022年取得了巨大的成功，但Uniswap无法逃脱严重熊市的影响，熊市导致许多DeFi协议在12个月内出现了下跌。

Uniswap的月交易量在去年1月达到顶峰，当时DEX记录的交易量为710亿美元。然而，到了12月，这一数字稳步下降到170亿美元。

▵ 图源：CoinMarketCap

团结就是力量

我们再来看下其2022年的主要业绩指标。

Uniswap在今年前三个季度的交易量急剧下降。根据Messari的数据，领先的DEX在2021年第四季度结束时，交易量为2382.8亿美元。

到2022年第一季度末，当熊市席卷全行业，投资者开始将资金转移到美国国债，Uniswap的交易量下降了21%。一季度结束时，它的交易量为1890亿美元。

第二季度的情况并没有好转。Terra LUNA的严重消亡造成了一种传染，导致了该行业其他几个参与者的崩溃。整个DeFi协议的交易量下降，而DeFi TVL进一步下降。Uniswap第二季度结束时的交易量为1720亿美元，环比下降8%。

Messari报告说，到第三季度末，交易量甚至急剧下降了30%。

除了交易量的下降，Uniswap的供应流动性也在下降。截至第三季度末，流动性为39亿美元，自今年年初以来，流动性下降了一半以上。

同样，支付给Uniswap的流动性供应商的费用也在全年下降。

▵ 图源：Messari

UNI的日子不太好过

UNI是Uniswap协议的治理Token，允许持有者对协议的变化进行投票并参与其决策过程。它也被用作Uniswap平台内的一个实用代币，允许用户访问某些功能和服务。

在今年年初，根据CoinMarketCap的数据，该代币的交易价格为17.1美元。在2022年的熊市中，这个价格水平仍然是UNI的最高销售价格点。

截至老雅痞发稿前，UNI的交易价格为5.2美元，22年年底时为5.01美元，在2022年，UNI的价值已经下降了71%以上。

▵ 图源：CoinMarketCap

结论

由于严峻的宏观经济环境、地缘政治的不确定性和机构清算，Uniswap面临着困难的一年。虽然在这一年里，DEX的交易活动有所下降，但Uniswap通过建立投资团队和NFT市场聚合器，加强了其在加密货币行业的地位。这些举措使该协议继续成为加密经济中的一个关键角色。

你曾为Uniswap的市值上升做了贡献吗？新的一年，你看好Uniswap吗？