美联储3月议息会议对加密市场的影响

编译 | Cindy

SophonLabs

美联储作为美国央行，其货币政策决策对金融市场的波动具有重大影响。在美联储的货币政策决策公告期间，市场通常会出现大幅波动，投资者和交易员都在密切关注着这一事件。美联储货币政策决策对市场的影响主要是通过利率的变化来实现的。如果美联储决定加息，那么市场利率将上升，这将导致借款成本上升，从而影响消费和投资决策。此外，加息还可能导致股票市场下跌，因为投资者可能更倾向于选择更安全的债券投资。相反，如果美联储决定降息，市场利率将下降，这将鼓励消费和投资，同时也可能导致股票市场上涨。新的一轮美联储议息结果将在美东时间3月22日14:00发布。市场预测，加息25个基点概率约为65%，不加息概率约为35%。

美联储主席鲍威尔和他的同事将在本周召开的货币政策例会上，面临着一个十分棘手的问题：是继续加息以抑制飙升的通胀压力，还是暂停加息以缓解金融市场的不稳定和银行业危机的风险。这是自2008年金融危机以来，美联储面临的最严峻的挑战之一。回顾2008年金融危机。在2008年之前，美国房地产市场经历了长期的繁荣期，许多人购买了高风险的次贷房屋贷款，这些贷款被打包成复杂的金融工具并在全球范围内进行交易。然而，由于次贷贷款的质量低下，大量的贷款违约导致了这些金融工具的价值急剧下降，引发了金融市场的动荡。此外，许多金融机构过度杠杆，以追求高利润，从而使得金融危机的影响进一步扩大。在这种背景下，美国联邦储备委员会在2008年后采取了一系列措施，包括降息和提供流动性支持，以缓解金融市场的压力。

在此之前，在2004年至2006年之间，Fed曾经连续17次加息，将联邦基金利率从1%上调至5.25%。这些加息措施在一定程度上对2008年金融危机产生了影响。具体来说，加息措施导致了低质量次级房贷的借款成本增加，使得更多的借款人无法偿还贷款，从而加剧了房屋市场的疲软。此外，加息措施也导致了债务违约和金融市场的动荡，这最终导致了2008年的金融危机爆发。虽然加息措施不是直接导致金融危机的原因，但它在一定程度上加剧了危机的影响。加息可能会导致金融市场的不稳定和经济衰退，尤其是近期银行面临的危机。但停止加息可能会进一步加剧通胀，之前的加息成果付之东流。这是一个需要平衡考虑各种因素的复杂问题，需要综合考虑通胀、就业、经济增长、金融稳定等多个因素。市场上支持加息者，主要考虑到数据上，今年年初到就业、消费和通胀表现强劲，超出了预期，有加息的操作空间。尽管出现银行动荡，但并不是因为管理不善，而是科技行业疲软。科技行业是一个快速发展和变化的行业，市场竞争激烈，技术变革快速，因此科技公司面临的风险也相对较高。此外，政策变化、监管压力、知识产权争端等问题也可能影响科技公司的业绩。近期，全球的科技公司都面临经济收入下降、利润减少、股价下跌等困境。加息除了影响科技公司和依赖科技公司业务的银行，对其他产业影响较小。综合其他经济指标，数据依然支持加息决策。反对者则指出，持续加息将造成金融不稳定。银行业动荡可能会导致银行加强贷款审查，进而导致贷款减少。银行在面临压力时通常会更加审慎地选择借款人，以减少风险承担。这种审查可能包括对借款人的信用评级、收入来源等方面的更严格审查。高盛的经济学家估计，如果银行业的不稳定导致贷款标准收紧，这将相当于美联储基准利率上调25个基点或50个基点。这可能会进一步抑制经济增长，加剧通货紧缩的压力，造成经济不稳定。而这种不稳定会导致市场出现剧烈波动或者系统性风险，可能导致经济衰退、资产价格下跌、信贷紧缩、失业率上升等问题。所以，为了避免金融不稳定对经济的负面影响，应停止加息，实行稳健的货币政策等。

投资者如何应对？

如果加息25个基点，考虑到近期风险资产价格已纳入这种可能，理应没有太大波动。且后期加息次数有限，停止加息临近，市场会持续乐观，风险资产价格将稳步上升。对于投资者，稳健持有，遇回调可加仓。如果停止加息，风险资产将大幅上涨，btc有望突破3w至3.5w左右，以太坊将破2k至2.5k。作为投资者可继续持有btc、eth等共识强的币种，也可埋伏进潜力赛道，如新的基础设施、游戏等。

结论：

此轮议息对美联储是很大的挑战。它需要平衡多个因素，包括但不限于通胀、就业、经济增长、金融稳定等。加息可能会抑制通胀，但也可能导致就业和经济增长的下降，进而影响金融稳定。此外，加息也会对货币市场、股票市场、债券市场等产生影响，需要考虑市场反应的不确定性。因此，制定加息政策需要考虑多个因素之间的相互影响和平衡，需要对宏观经济和金融市场有较深入的了解和分析。加息决策的难度还在于，经济和金融市场的变化是不可预测的，因此，制定加息政策需要及时调整和灵活应对。让我们拭目以待美联储如何化解难题。