LD Track周报 [2023/08/07]

[概括]

RWA：根据rwa.xyz的数据，美国国债的代币化规模约为7.9亿美元。随着 MakerDAO 的 DSR 费率上涨，截至撰写本文时，PSM 模块 24 小时增长了约 3600 万美元。 DSR 中的 Dai 数量增长了 1.2 亿，使 Dai 总量达到 452 亿，并且数量还在持续增长。

LSD：上周ETH质押率升至21.01%，较前一周上涨0.68%。信标链锁定 2526 万ETH ，对应质押率为 21.01%，环比增加 0.68%。其中，活跃验证节点数为 71.25 万个，增长 2%；排队验证节点数为 7.22 万个，下降 11.1%。等待激活的验证者数量显着减少，导致质押率增长整体下降。

以太坊L2： Layer2的总锁定价值（TVL）较前一周增加1.1亿美元，锁定总价值达到106.6亿美元。 Base的TVL持续上升，目前为1.18亿，排名高于Starknet。 Base 的主网将于本周向公众开放，opBNB 的主网也将于 2023 年中期推出。 Layer2 的竞争正在加剧。

DEX： Dex 的总 TVL 为 132 亿美元，与上周相比基本持平。 Dex 24 小时交易量为 17.7 亿美元，7 天交易量为 143.1 亿美元，较上周增加 35 亿美元。 Curve事件发生后，攻击者归还了从Jpeg和Alchemix窃取的所有资金，并保留了10%作为白帽奖励。随着供应商返还资金， CRV价格在周末大幅上涨，导致轧空。

衍生品DEX：过去两周（7月24日至8月6日），衍生品DEX整体交易量较低，周均交易量约为70亿美元。交易量下降幅度相当大，已接近2023年5月下旬、6月上旬以及2022年12月底的水平，处于相对较低的位置。

[RWA]

据rwa.xyz统计，美国国债的代币化规模约为7.9亿美元。随着 MakerDAO 的 DSR 提速，DSR 中的 Dai 数量增加了 1.2 亿，使 Dai 总量达到 452 亿。

此外，过去两周美国国债的代币化规模增加了约1.5亿美元。

马克道

MakerDAO 的 DSR（Dai Savings Rate）今年经历了两次调整。最初从1%提高到3.49%。随后，由3.49%调整至8%。截至发稿，PSM 模块在过去 24 小时内增加了约 3600 万枚，DSR 的 Dai 规模增长了 1.2 亿枚，使 Dai 总量达到 45.2 亿枚，且规模还在持续增长。目前，DSR 占 Dai 总量的 9%，因此 DSR 存款利率保持在 8%。截至 8 月 6 日，Dai 总量约为 44.4 亿，创近两年供应量新低。 DSR调整后，Dai总量出现反弹。

其他建议：

• D3M模块的最高债务上限从2000万提高到2亿。

• RWA004债务上限从700万降至0。截至2023年3月，违约金额为130万，目前正在协调和解决中。

• 第二季度，总共134.1 MKR被分配给10 个AVC 成员。

• RWA007 计划出售部分 ETF（1 年期/3 年期），其中 680 万美元返还至盈余缓冲。

• 200 万个 DAI 已分配至合约地址，旨在作为“残局”计划的初始资金。

其他协议进展：

• • Clearpool 于7 月31 日在Polygon 的zkEVM 上启动。
• • Tangible 正在将USDR 和wUSDR 迁移到v3 版本。

[LSD]

上周ETH质押率升至21.01%，环比上涨0.68%。 Beacon链共锁定2526万枚ETH ，质押率为21.01%，较上周增加0.68%。其中，活跃验证节点数量为 712,500 个（环比增长 2%），排队验证节点数量为 72,200 个（环比下降 11.1%）。等待激活的验证者数量显着减少，导致整体质押率增长放缓。

本周，质押增长速度有所放缓。

ETH质押收益率为4.24%。

三大LSD协议中，从性价比来看： LDO一周下跌3.3%， RPL下跌5.5%， FXS上涨6%。从ETH质押量来看：Lido一周上涨0.93%，Rocket Pool上涨1.51%，Frax上涨0.69%。 Lido宣布即将推出LDO+stETH双重治理模式，让所有利益相关者共同参与治理，保证协议的健康发展。此次调整也间接凸显了LDO代币效用的有限。 L2 网络 Mantle 已发起提案投票，将向 Lido 质押 200,000 ETH 。 Coinbase钱包上线了Rocket Pool的质押窗口，为Rocket Pool提供了流量通道。目前，Rocket Pool 充值池余额为 14,200 ETH，为 Atlas 升级以来的重要水平，Minipool 队列已清空， RPL质押率为 47.27%。 Frax创始人发起治理提案FIP-277，提议通过FinresPBC实施Frax V3美国债券RWA策略。 FinresPBC 目前正在与 Lead Bank 等银行合作，并积极与服务于加密货币行业的更合规的金融机构建立关系。

[以太坊L2]

TVL

Layer 2 总锁定锁仓量较上周增加 1.1 亿美元，总锁定金额达到 106.6 亿美元。

Zksync的TVL已经停止了快速下降的趋势，并且近期的波动性有所减少。目前，其TVL已较历史峰值下降约36%。

Base 的 TVL 持续增长，超过 Starknet。

在7月30日单日流入近6000万美元后，Base跨链资金已趋于稳定，近期日均净流入超过700万美元。

Base的主网将于8月9日公开发布，供公众全面访问。同时，Base 将于 8 月 9 日启动为期一个月的链上活动，名为 Onchain Summer，其中包括向 Base 上构建的项目提供 100 ETH的资助，以及与 Superchain 成员合作的在线黑客马拉松 Superhack。 Base 的官方以太坊桥接功能现已上线，结束了之前的单向状态。提现确认时间约为7天。

opBNB 的主网也将于 2023 年 8 月中旬启动，最初向基础设施提供商开放，随后在 8 月底或 9 月初向公众开放。在主网线之前，将进行可用性、性能、交易成本和安全性方面的测试。 opBNB 还将提供各种赠款、建设者计划和赞助计划来促进生态系统的发展。

链上活动

[去中心化]

Dex 的总 TVL 为 132 亿美元，与上周大致相同。 Dex 24小时交易量为17.7亿美元，7天交易量为143.1亿美元，较上周增加35亿美元。

Curve 事件发生后，攻击者已归还 Jpeg 和 Alchemix 的所有被盗资金，并保留 10% 作为白帽奖励。随着供应商返还资金， CRV价格在周末大幅上涨，导致轧空。 CRV/ ETH池还有价值1850万CRV的资金尚未归还，Curve已将奖励范围扩大到公众（提供10%的奖励）。自事件发生以来，Curve 的 TVL 从事件发生前的 36.4 亿美元降至 19.6 亿美元的低点，下降了 50%，目前已反弹至 27.3 亿美元，仍下降了 25%。目前，Curve 创始人 Michael 主要四笔贷款为：在AAVE上偿还 4000 万美元，剩余债务 2100 万美元，清算价格为 0.276 美元；在 FRAXlend 上借了 1070 万个 FRAX，健康系数为 2.03； Abracadabra 几乎没有债务；并从 Inverse 的两个健康因子分别为 1.85 和 1.93 的池中借了 768 万美元和 168 万美元的 Dola。

以太坊

ETH L2/侧链

Arbitrum 的GMX互换交易量快速增长 105%，7 天交易量达到 4050 万份。

BTC L2/侧链

替代L1

【衍生品DEX】

过去两周（7月24日至8月6日），衍生品DEX整体交易量处于较低水平，平均每周约70亿美元。交易量萎缩相当严重，接近2023年5月底至6月初以及2022年12月底的水平。

就TVL而言，衍生品DEX的整体TVL也在下降，过去7天资金缓慢流出。

从用户角度来看，日活跃用户在2月和3月达到顶峰，但近期出现下滑。目前， GMX仍然是每日活跃用户数量最多的协议，约为 1,000 名。不过， GMX巅峰时期的日活跃用户数超过3000人，如今已经减少了近60%。虽然其他具有代币激励的协议的交易量有所增加，其中 Kwenta 和 Vertex 甚至短暂超过了GMX，但其用户数量并没有显着增长。 Kwenta 使用协议代币和OP作为激励，但维持着 500 名左右的用户。 Vertex对其代币有空投预期，维持约300名用户。

总体而言，衍生品 DEX 的增长目前停滞不前。一方面，用户体验明显落后于中心化交易所（CEX），费用也相对较高。普通用户更倾向于使用CEX，切换动力不大。另一方面， GMX分叉激增，加剧了行业内的竞争，稀释了本已有限的用户和交易量。

每周项目更新：

GMX V2正式发布

GMX V2于2023年8月3日正式上线，用户现可在官网选择V1或V2进行交易。 V2的主要更新包括：

1）引入隔离池（GM Pool），上线多个交易对，新增SOL、 XRP、 LTC、 Doge、 ARB等交易对。交易者可以选择他们想要交易的池，LP提供商可以向特定池提供流动性。

2）新的预言机系统将为每个区块提供报价，从而加快执行速度并减少滑点。

3) 开仓费和平仓费率从0.1%下调至0.05%至0.07%。

4）引入资金费、借款费、价格影响因子等措施，维持多空平衡。

5) 对于 V1，协议收入分配为：30% 给GMX质押者，70% 给 GLP 持有者。对于 V2，分配为：27% 给GMX质押者，63% 给 LP 提供者，8.8% 给协议（项目团队），1.2% 给预言机（Chainlink）。

影响：

有更多的可交易资产、更快的执行速度以及更少的滑点。多空平衡机制也得到完善。然而，用户体验仍有提升空间，而且普通用户可能认为交易费用较高，限制了其吸引力。

• GNS代币经济模型修订

GNS正在修改其代币经济模型，将协议利益集中到GNS代币中。计划于2023年9月上线。目前GNS协议收益分配如下：

33.5% 分配给GNS代币质押者，17.2% 分配给 DAI 质押者（LP 提供商），16.33% 分配给治理基金（协议钱包），16.33% 分配给发展基金（创始人钱包），14.2% 分配给 NFT 机器人，2.44% 分配给 NFT 机器人。 % 指定用于佣金。

拟议的变更包括：

1) 发展基金收入的100%将分配给GNS代币质押者。

2）NFT将不再使用。之前分配给 NFT 的收入将以 80:20 的比例分配给GNS质押者和预言机。此前，NFT 的作用是降低交易价差、增加 $GNS质押奖励以及运行清算/限价订单机器人。发现大多数持有者仅使用NFT来增加GNS质押奖励，而没有提供清算/限价单服务，因此没有必要继续使用。因此，NFT 将被终止。

3) 将额外铸造 436 万个GNS代币。其中100万将分配给发展基金，锁定一年，可以质押以获得奖励。剩余的336万将用于赎回NFT。 NFT 持有者可以选择立即以 25% 的费用接收GNS代币，或者等待 6 个月才能完全释放。

4）通过这些变化， GNS质押者的收入将从之前的 33.5% 增加到 60% 左右。

影响：

短期内，这可能会提升GNS代币的价值。然而，对于LP提供者没有新的激励措施，TVL（总价值锁定）目前正在缓慢流出，影响了平台的可用流动性深度。对于交易者来说，用户体验没有新的激励或改进，导致每日活跃用户增长极小。

LD Capital是活跃于一级和二级市场的领先加密货币基金，旗下子基金包括专属生态基金、FoF、对冲基金和Meta Fund。

LD Capital拥有专业的全球团队和深厚的行业资源，专注于提供优质的投后服务以提升项目价值增长，专注于长期价值和生态系统投资。

自2016年起，LD Capital已在Infra/Protocol/Dapp/Privacy/ 元宇宙/Layer2/DeFi/DAO/GameFi等领域陆续发现并投资了300多家公司。

网站： ldcap.com
推特： twitter.com/ld_capital
邮箱： BP@ldcap.com
媒体： ld-capital.medium.com