上海升级后，信标链开放提币， ETH质押率从14.13%提升至21.46%。目前，信标链每天允许 2,470 个验证者退出或激活。 （每增加 65,536 个活跃验证节点，每个 Epoch 就可以退出或激活一个额外的验证节点）。节点流动性的出现和逐渐增加为新的LSD协议争夺市场份额提供了基础。不过，自4月12日上海升级以来，丽都的市场份额略有下降，从31.62%降至目前的30.77%。排名前三的 LSD 协议（Lido、Rocket Pool 和 Frax）的市场份额合计从 34.71% 上升至 34.84%。目前还没有新的 LSD 协议成为竞争者。这可以归因于诸如复杂的产品结构、跨链网络效应带来的先发优势以及与强调安全性相关的技术和信任成本等障碍。
Puffer拥有强大的团队和资金支持。它还得到了ETH基金会的支持。他们开创性的安全签名技术为用户资金提供了增强的安全性。这种强大的安全性使节点能够提供较低的抵押品，从而降低进入门槛并提高财务杠杆。河豚有望在著名的 LSD 比赛中占据一席之地。
ETH质押目前面临哪些挑战？ （为什么我们需要河豚？）
1. 为了确保ETH网络的去中心化、抗审查性和安全性，任何一组验证者控制的数量不得超过总数的 1/3、1/2 或 2/3，这一点至关重要。 Lido目前占有30.77%的市场份额，对ETH网络构成潜在的安全风险。网络需要更加多元化、分布式的节点。
2. 相当一部分ETH质押发生在中心化交易所、大型矿池和相对中心化的 LSD 协议中。这些实体很容易受到监管影响，可能会削弱ETH网络的审查阻力。对于更具弹性的ETH网络，需要大量去中心化的个人或家庭节点参与验证。
Puffer 如何应对这些挑战？
Puffer认为，阻碍单个节点参与质押的主要障碍是较高的进入门槛（32 ETH）、对验证错误的严厉惩罚以及ETH质押相对较低的年化回报率。
为了解决高准入门槛和对验证错误的严厉处罚，Puffer 开发了 Secure-Signer 安全签名和 RAVe 远程认证技术。使用Intel SGX硬件提供的可信执行环境（TEE），验证器密钥管理和签名逻辑从共识客户端转移到Enclave。此设置通过强制执行特定的签名逻辑并限制对验证者私钥的访问来防止可能导致经济处罚的验证错误。与 DVT 技术相比，Secure-Signer 提供了更具成本效益的解决方案，以避免经济处罚。验证者可以同时使用这两种技术。由于经济处罚风险的降低，Puffer协议还可以合理地将节点抵押品降低至2 ETH，大幅降低个人质押的准入门槛。这些技术的开发和实施得到了ETH基金会的认可和资助。
Puffer 如何避免经济处罚？
为了解决当前ETH质押的低收益问题，Puffer 建立在 Eigenlayer 之上。 Puffer 节点可以通过 Eigenlayer 的 AVS 重新质押，从而提高硬件利用率并提高整体产量。
综上所述，Puffer的协议结构与Rocket Pool类似。然而，Puffer 通过引入其专有的 Secure-Signer 安全签名技术，降低了经济处罚的风险。这使得节点抵押品减少到 2 ETH （相比之下 Rocket Pool 的最低 8 ETH），有助于降低个人质押的进入门槛并提高财务杠杆。杠杆率的提高使得协议可以设定较低的节点费用，从而提高用户的收益，使Puffer在市场竞争中处于有利地位。同时，Puffer 与 Eigenlayer 的集成提高了总体产量。
Puffer 协议的开发仍处于早期阶段。预计将于今年下半年推出测试网，主网预计于 2024 年上线。Puffer 团队拥有令人印象深刻的技术实力，并已获得以太坊基金会 12 万美元的捐赠。以太坊基金会研究员 Justin Drake 担任团队顾问。 Puffer已经历两轮融资。第一个项目于去年 6 月筹集了 65 万美元，由Jump Crypto领投，Arcanum Capital 和 IoTeX 参与其中。第二轮融资于今年 8 月 8 日宣布，筹集了 550 万美元，由 Lemniscap 和 Lightspeed Faction 领投。贡献者包括 Brevan Howard Digital、Bankless Ventures、Animoca Ventures、 Kucoin Ventures、Sreeram Kannan（Eigen Layer 创始人）、Frederick Allen（Coinbase 质押业务负责人）、Discus Fish（F2pool 和 Cobo 联合创始人）、Richard Malone（ Obol 首席商务官）、Blockchain 先生（Curve 核心贡献者）和 Ramble（北美区块链协会主席）。其强大的投资者背景进一步支撑了该协议的积极发展轨迹。
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