一、项目概况
Aave是以太坊上领先的借贷协议，现已部署在包括Polygon、 Arbitrum和Optimism在内的九个链上。该项目成立于2017年，最初的版本是点对点借贷系统，后来由于借贷匹配效率低下而进行了修改。 Aave采用Compound的流动性池借贷模型来增强流动性。 Aave当前版本为V3，旨在提供更高的资金效率、更高的安全性和跨链借贷功能。
l 更高的资本效率是指高效模式（eMode），根据资产类型对资产进行分类，设置风险参数。当借款人的抵押品与借款资产类型相匹配时，他们可以获得更高的借款限额。
l 增加安全性是指隔离模式，链上投票引入的新借贷资产首先进入该模式。在这种模式下，资产有债务上限，作为抵押品时，只能借到经过批准的稳定币。目标是在协议上列出更多的长尾资产，同时确保其安全性。
l 以上两个功能在V3中都具备。跨链借贷（门户）功能已于 2022 年 3 月 V3 上线时准备部署。然而，出于安全原因，该团队对其部署一直持谨慎态度。值得注意的是，Aave 的跨链借贷并非由Aave协议本身控制，而是涉及第三方跨链桥接协议。
二.业务数据
1）贷款
据DefiLlama称，Aave 目前的锁定总价值 (TVL) 为 46.72 亿美元，使其成为贷款行业的领导者。 Aave最初支持更广泛的山寨币，其中一些后来由于潜在风险而被冻结。目前，以太坊V3支持大约20种代币，与Compound V2相当，稳定币和竞争币利用率均高于Compound。此外， Aave是首批支持 stETH 等以太坊衍生代币的公司之一。
Aave 借贷业务的快速增长可归因于其积极的扩张策略和早期的多链方法。到 2021 年， Aave已经涉足Polygon等连锁店，并在大多数连锁店中占据主导地位，从而占领了更大的市场份额。然而，以太坊仍然是主要的借贷平台。
2）稳定币
Aave 的稳定币 GHO 于今年 7 月 15 日推出。其 1.5% 的借款利率使其比其他稳定币具有竞争优势。此外， Aave质押者还可享受 30% 的利率折扣。 GHO 的所有利息收入都直接进入国库。初始借贷限额为1亿美元，当前借贷资产为2337万美元，在稳定币领域占有很小的市场份额。
3) 风险加权资产
Aave是继 Maker 之后第二个引入 RWA 资产的 DeFi 协议。 RWA 市场与Centrifuge Tinlake 合作，独立于 Aave 的主要贷款市场运营。它目前的资本约为 710 万美元，与 Maker 的 23 亿美元相比相当小。目前只有USDC市场提供存贷款APY，基础年化收益率为1.64%，wCFG流动性挖矿收益率为3.23%。
三．链上持仓数据
Aave的总供应量为 1600 万枚代币，主要用于质押和治理。 Aave 的协议具有集成的安全模块 (SM) 组件。代币持有者可以将他们的资产投入其中，旨在弥补Aave协议中出现的任何短缺。作为回报，质押者将获得Aave代币奖励和协议收入的一部分。从官方质押页面可以看出， Aave代币的每日发行量为1,100。根据 Coingecko 当前 63.2 美元的价格，其价值约为 695,000 美元。目前Aave代币的流通量为90.88%，24小时交易量达到1.2亿美元。
前 30 个Aave地址持有 70.68% 的代币，交易所持有 14.64%。其中，币安持有 11.06%。币安是Aave最具流动性的交易场所。大股东持股比例为7.23%，机构持股比例为2.09%，主要持股者为Blockchain Capital和Jump Trading。大户地址余额在过去 30 天内变化甚微。
观察过去 30 天的链上地址创建情况，没有任何重大的仓位建设。一个值得注意的异常现象是Aave质押者 @luggisdoeth，他于 8 月 22 日从Aave V2 赎回了 100,000 个代币，价值约 638 万美元。这些代币保留在钱包中，没有任何移动，建议持续监控该地址的任何活动。
从过去六个月与Aave合约的链上交互来看，6 月 25 日至 7 月 18 日是活动高峰。这一飙升归因于Compound创始人推出新的RWA项目后，人们对RWA概念的兴趣上升，导致Aave代币价格相应回升，在此期间达到81美元的高位。
从Aave的价格走势来看，目前处于相对较低的价格区间。
综上所述， Aave是领先的链上借贷项目，业务发展稳定。过去30天内，没有发生任何重大的链上持仓建设。有一个主要地址进行了代币赎回，目前价格处于较低区间。
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