今天新酱为大家介绍这个历尽风雨的龙头DEX Orca如何在 Solana链上担当Uni V3般的王者地位称霸，全赖「前无古人、后无来者」的极致产品设计。
撰文：0xShinChan
Solana自FTX事件后热度明显减退，但是Solana的dApp不少在产品设计和用户体验都达到了 「以民为本」的境界。 今天新酱为大家介绍这个历尽风雨的龙头DEX Orca如何在 Solana链上担当Uni V3般的王者地位称霸，全赖「前无古人、后无来者」的极致产品设计。 让我们开始吧！
本文将涵盖：
- Orca简介
- 集中流动性 (Concentrated Liquidity Automated Market Maker，简称 CLAMM) 机制说明
- 代币交互和提供流动性
- 教学影片和文章
- 总结
Orca简介
Orca打着「针对人而非程序而设计的去中心化交易所」为旗号，在 Solana DEX 的总锁仓排名居于首位。 笔者觉得Orca易于使用、以民为本的产品设计和用户体验实在是公垂竹帛。 在我们开始说明产品体验以前，需要先了解 Orca 做的是什么？集中流动性又是什么呢？
Orca是Solana上最大的去中心化交易所(Decentralized Exchange，简称DEX)。
里面有3个主要角色：
- Orca：交易所平台
- 交易员：买卖代币的用户
- 流动性提供者(Liquidity Providers，简称LP)：提供买卖代币的资产
Orca通过集中LP的流动性，建立交易渠道，让用户通过提供资产，获得手续费收入作为收益。
集中流动性机制 (CLAMM) 说明
那么我们要怎么才可以成为LP呢？ 这边我们需要认识 Orca 的集中流动性。
当一名交易者在常规的流动池中（这里我们可以理解为Uniswap V2）进行交易时，他们可能会遇到高滑点的交易成本。 这是因为流动性提供者只提供了相对较少的流动性，以满足各种价格的交易。
例如，如果一个交易员想在ETH/USDT交易对中购买1,000美元的ETH，他们可能会发现自己需要花费更多的美元才能购买到他们需要的ETH数量。 因为流动池中可用的ETH量很少，导致价格上涨。
然而，在Orca 的 Whirlpool 中，流动性提供者(LP)可以选择将他们的流动性集中在特定的价格区间内，从而提供更深层次的流动性。
例如，如果一个LP选择在ETH/USDT交易对中集中他们的流动性在2,000至2,100 USDT的价格区间内，当交易者进行该价格区间内的交易，他们将获得更好的交易价格，并且流动性提供者将获得更高的费用和奖励。
因此，通过在特定价格范围内提供更深层次的流动性，Orca 流动池 （称为 Whirlpool ）上的 LP 可以达到以下目标：
- 提高交易效率
- 降低滑点成本
- 提高流动性提供者的收益 (fees + LP incentives)
代币交互和提供流动性
要是想在Orca上进行交互并且提供流动性，实际怎么操作呢？ 首先，Orca的dApp设计其实非常丝滑、用户友善的。
怎么说？页面字体色彩对比鲜明，字体够大，按钮也很清晰。 其实新手小白要使用dApp，这种风格是最容易上手的，而且交互页面还设置搜寻引擎，输入币种就可以看到交互路径。
集中流动性虽是有好处，但是整个价格的交易区间、计算体系的效率化、如何在固定的范围赚到最多的手续费，这些都是非常讲究和复杂的。 我们来看看 Trader Joe 的LP页面。 价格范围、流动性形态、费用等级这几个维度的设置都不是一个新手能够轻易掌控的概念。
对比之下，Orca 的设置相对是比较轻松的。当然专业的流动性提供者也可以进行自己的LP操作设置。 简单 4 个步骤：
(i) 从选择系统建议的流动性范围
(ii) 输入单种流动性代币，让系统建议LP组合的数量
(iii) 确认存款操作
(iv) 生成 NFT 这一系列的操作都是很轻松、无脑的进行
教学影片和文章
希望了解详细的存款教学可以参考Orca官方影片
这边再补充一下：我们在Whirlpool 提供流动性，会获得一个NFT，以表示用户在流动池的仓位。 二级市场可以交易 NFT，但是出售NF也代表了出售流动性，赚了 NFT 交易的钱，就无法取回LP代币咯。
Messari曾经就Orca的集中流动性设计和平台操作撰写了详尽报告。这次帖文重点关注dApp的设计和流动性挖矿策略 关于Orca的LP费用水平、代币经济、治理等资讯欢迎阅读一下报告。
总结
时至今天，Orca 总锁仓价值(TVL)占了整个Solana链约17％，是排名首位的 DEX。 项目从2021年的公平发售到现在累计超过 150 万钱包交易的记录。 个人认为很大部分除了市场推广还有商务合作的成就以外，团队在产品设计、优化的努力是功不可没的。
最近 Orca 的联合创办人@oritheorca 发布了推文，暗示 Orca 的用户版面将会再度进行更新，为交易者和流动性提供者带来更多的交易功能和工具。 本人还是会继续关注 Orca 的页面设计和更新。
另外基于集中流动性的收益策略类型其实可以很多元化。 但是基于 Solana 目前的发展潜力受限，目前没有见到很多基于 Orca 集中流动性的自动复合、期权交易、中性头寸等协议。 不知道 Solana 会不会有重回光辉岁月的一天，见证更多在 Orca 上开发的收益用例。
