探寻 RWA 赛道的新机会
作者 | 黑米，白泽研究院
DeFi 正在通过对房地产、艺术品等实物资产进行代币化来改变格局。
真实世界资产 (RWA) 代币化是一个将有形资产转换为代币或 NFT 的过程，使它们能够在链上进行交易。
这为投资者开辟了新的机会，因为RWA 有可能提供与加密市场无关的可持续收益，对于寻求多元化投资的投资者来说，这是一个很有吸引力的选择。而链上资本正是要寻求这样可持续、安全的收益机会，因此RWA 代币化能够成为下一次 DeFi 牛市的催化剂。
RWA 代币化也有助于释放流动性，让资金从传统市场自由流入加密领域，提升 DeFi 的潜在价值。
如今，各个资产提供商开始走上 RWA 代币化叙事的舞台，在房地产、贵金属、奢侈品、气候、私人/公共固定收益、新兴市场和贸易融资等行业创造出对代币化的需求。
例如，房地产代币化——将房地产的部分所有权代币化，使投资者能够轻松投资，持有者不仅拥有了部分比例的所有权，还可以获得房地产租金收入。同时房主也筹集到了资金。
随着 DeFi 基础设施项目的成熟，RWA 代币化获得了进一步发展和创新。
MakerDAO、Aave 和 Chainlink 等开创性项目正在带头探索 DeFi 领域内 RWA 的潜力。
虽然对 RWA 的监管尚不确定，但这一叙事的长期潜力仍然很大，能够重塑 DeFi 格局并为加密市场和传统市场带来价值。因此，请密切关注这个叙事的后续发展。
根据加密研究员 Crypto Koryo 的整理和汇总，目前市面上的 RWA 项目超过 50 个，一些项目的原生代币，例如 $CREDI、$SMT 和 $FACTR 在过去 3 个月内上涨了 10 倍以上。不过，大多数项目还没有推出代币。因此，这一叙事目前还有哪些机会？下面让我们进一步探索。
一、房地产代币化
LABS Group ($LABS)
LABS Group 是一个房地产代币化平台，允许房主将自己的房屋代币化以在没有中介的情况下筹集资金，投资者也能通过二级市场接触到其他更高流动性的房地产代币。
此外，LABS Group 还推出了一个 Web3 度假平台 Staynex，使度假村、酒店和别墅能够代币化为 NFT——Staynex 通行证。Staynex 通行证为持有人提供了实用性，不仅可以使他们能够灵活地进行全球旅行，随时住店，还可以从房间租赁中获得收益。
ELYSIA ($ELFI)
ELYSIA 是一种将 RWA 代币化的协议，使 RWA 更容易在区块链上变现。用户可以将自己的 RWA 创建为代币，然后在 ELYSIA 的 DeFi 平台 ELYFI 上出售，或作为抵押品借出其他加密资产。
Tangible($TNGBL)
Tangible 是一个 RWA 代币化生态系统。通过推出一个由房地产支持的原生收益稳定币 Real USD，为用户提供了接触 RWA 代币化的途径。
在 Tangible 上，任何人都可以使用 Real USD 从世界领先的供应商处购买有价值的实物商品，包括但不限于艺术品、高档葡萄酒、古董、手表、奢侈品。
当用户购买在 Tangible 上列出的 RWA 后，将铸造 TNFT（“Tangible non-fungible token”），代表实物。Tangible 会将实体物品存入实体保险库中，并将 TNFT 发送到买家的钱包。TNFT 可自由转账、交易。
Propy ($PRO)
Propy 为买家、卖家、代理人提供了一个基于区块链和智能合约的房地产交易平台，有助于即时交易，减少欺诈。目前，该平台与分布在美国各地的房地产合作伙伴处理了超过 40 亿美元的交易。
Parcl
Parcl 是一个专注于房地产的合成资产交易平台，提供了可投资于全球房地产市场的价格走势，用户可以浏览全球房地产市场，并根据他们认为房地产价值的涨跌来做多或做空。
RealT
RealT 成立于 2019 年，在此后 3 年多的时间里，该平台已经处理了超过 5200 万美元的房地产代币化，投资者可以简单的购买 RWA 代币。已经有 970 多个房屋在 RealT 平台上代币化，位置分布在美国底特律、克利夫兰、芝加哥、托莱多和佛罗里达等州。
Theopetra
Theopetra 及其合作伙伴 T-Homes、REAT 将围绕 $THEO 代币构建一个房地产生态系统，旨在让美国底层人租得起住宅。
EktaChain
EktaChain 是一个基于区块链的去中心化房地产交易平台，旨在让每个人更快、更容易地从事房地产业务。该平台允许所有人以低至 100 美元的金额交易房地产。
Mattereum
Mattereum 是一个可以将 RWA 代币化为 NFT 的平台，包括奢侈品、艺术品、房地产。每笔 NFT 交易背后都包含有一个简易的法律框架来处理出现的任何争议，并且它适用于 160 多个国家法律。
Robinland
Robinland 的使命是为房地产行业搭建一个 TradFi 和 DeFi 之间的桥梁。通过对高质量、可产生租金的商业房地产资产进行代币化，可让其从个人投资者或 MakerDAO 等机构贷方那里获取流动性。
HOME Coin Finance
HOME Coin Finance 为投资者提供了通过住房抵押贷款支持的稳定币 $HOME 中获得稳定收益的机会。
二、多资产代币化
Paxos ($PAXG)
Paxos 是一个区块链金融基础设施平台，为企业客户提供资产代币化、托管、交易、结算等服务，使任意资产在任何时候都能够实现可信和即时的转移。
虽然美国监管机构在今年 2 月份迫使 Paxos 停止铸造美元稳定币 $BUSD，但该平台仍在推广其黄金锚定币 $PAXG (PAX Gold)。Paxos 早在 2019 年就发行了$PAXG，在此后的三年多里，它已经悄然增长到约 5 亿美元的市值。与代表黄金的 ETF 不同的是，$PAXG 代表了持有者持有着实物黄金，并且可以随时赎回 1:1 的实物黄金。
值得一提的是，Paxos 是融资最多的区块链公司之一，总融资额超过 5 亿美元，主要投资者包括 OakHC/FT、Declaration Partners、Mithril Capital 和 PayPal Ventures。
Tokeny Solutions
Tokeny 提供企业级的代币化基础设施，允许企业合规地发行、转移和管理区块链上的资产，使他们能够提高资产流动性。
StrikeX ($STRX)
StrikeX 是一个 RWA 代币化生态系统，产品包括：
• TradeStrike（RWA 代币中心化交易平台，CEX）
• Stock Token Bridge（RWA 代币创建平台）
• StrikeX 钱包
• TradeX（RWA 代币去中心化交易平台，DEX）
• Xchain（服务于 StrikeX 生态系统的私有区块链）
• $STRX（StrikeX 生态系统原生代币）
INX ($INX)
INX 为 RWA 代币和加密货币提供了一个符合美国 SEC 监管的交易平台。
Curio ($CUR)
Curio 是一个 RWA 代币化生态系统，产品包括：
• Rollapp（RWA 代币创建平台）
•CurioInvest（将限量版汽车代币化，用户可共同投资，分享利润）
• $CSC（瑞士法郎稳定币）
• CapitalDEX（RWA 代币去中心化交易平台，DEX）
• Wrapped Fractional Physical-NFTs（所有权、知识产权代币化）
三、TradFi
Polytrade ($TRADE)
Polytrade 构建了一个去中心化贸易融资平台，旨在为多个行业的企业提供无缝贷款。
Defactor ($FACTR)
Defactor通过将传统融资与 DeFi 联系起来，旨在为企业提供融资机会和流动性。
Sologenic
Sologenic 是一个RWA 代币化生态系统，产品包括：
• Sologenic Asset Tokenization（RWA 代币中心化交易平台，CEX，将对 40,000 多只股票、ETF 和商品进行代币化）
•Sologenic DEX（RWA 代币去中心化交易平台，DEX，也可交易上述代币化资产）
•Sologenic NFT 市场
•Sologenic 钱包
ConsolFreight
ConsolFreight 是一家专注于航运业数字化转型的区块链平台，提供贸易融资和货物保险服务。
四、Layer-1
Polymesh Network ($POLYX)
Polymesh 是专门为 RWA 代币而构建的机构级许可区块链。亮点：
•将治理、身份、合规性、机密性纳入区块链的核心。
•所有参与者——无论是代币发行商、投资者、节点运营商，都必须先通过去中心化的 KYC 验证。
• 节点运营商必须是金融实体。
• 原生代币 $POLYX 被瑞士法律归类为实用型代币。（根据瑞士金融监管机构 FINMA 的指导）
MANTRAO ($OM)
MANTRA Chain 是一个基于 Cosmos SDK 构建的 L1 区块链，旨在成为一个企业之间相互协作的网络，吸引企业、开发人员构建从 NFT、游戏、元宇宙到合规的 DEX 等任何应用程序。
MANTRA Chain 上的第一个 dApp 是 MANTRA Finance，其目标是成为一个全球监管的 DeFi 平台，将 DeFi 的速度和透明度带到不透明的 TradFi 世界，允许用户发行、交易 RWA 代币。
Realio Network ($RIO)
Realio Network 是一个可互操作的 L1 区块链，专注于 RWA 代币的发行和管理。
Provenance ($HASH)
Provenance 是一个创建于 2018 年，基于 Cosmos SDK 构建的 L1 区块链，旨在使金融机构和金融科技公司能够无缝、安全地发行、交易金融资产代币。
在此后的发展中，该链使 60 多家金融机构、金融科技公司、DeFi 以及银行、信用合作社能够大规模发行、管理和交易金融资产代币。截至 2023 年，Provenance 处理了超过 120 亿美元的金融资产交易。
Intain
Intain 是一个专注于融资、信贷的 L1 区块链。
五、气候/ReFi
KlimaDAO ($KLIMA)
KlimaDAO 为个人和组织提供了通过其基础设施和由真实碳资产支持的 $KLIMA 代币直接参与碳信用市场的机会。
KlimaDAO 旨在解决碳信用市场的关键问题：
•流动性不足：碳信用有许多不同的种类；不同的中介，分割碳市场的总流动性。
•不透明
•效率低下
Regen Network ($REGEN)
Regen 旨在使用区块链、DeFi 和其他 Web3 工具成为全球可再生生态系统的催化剂。用户通过购买、交易碳信用代币和生态信用，为可再生项目提供资金。
Toucan Protocol ($BCT)
个人、企业可以通过使用 Toucan 的基础设施将碳信用额转化为代币，扩大对地球的保护。
Flow Carbon
Flow Carbon 是一个将碳信用额代币化的平台，有助于提高透明度和流动性，帮助扩大碳信用市场。
六、农业
Agro Global Token ($AGRO)
Agro Global Token 是一个加密货币，旨在为农业问题提供解决方案并进行大量投资。
LandX Finance ($LNDX)
LandX 是一个去中心化协议，旨在缩小农民和投资者之间的距离。
LandX 协议使借款人（农民）和投资者之间达成协议，投资者为农民提供资金来换取土地的部分未来收益，而农民则解决了用于购买新土地、新设备的融资难题。
七、身份
SpruceID
SpruceID 是一家专注于去中心化身份和 Web3 身份验证的公司，其开发的身份工具包 SSX 使用户能够在不依赖第三方的情况下管理和控制自己的数字身份。
Quadrata
Quadrata 是一个去中心化身份系统，企业和消费者可以通过身份证/护照生成一个数字护照（SBT，不可转移），在隐私保护的基础上无缝访问整个 Web3 dApp 网络。
八、私募股权
Credefi Finance ($CREDI)
Credefi 将加密货币投资者与中小企业借款人联系起来，旨在向现实世界企业提供去中心化和安全的贷款，同时为贷方提供与加密市场波动无关的固定收益。
KKR
管理着价值约 4710 亿美元资产的投资巨头 KKR，已将医疗健康支线基金在 Avalanche 区块链上代币化，以增加个人投资者的可及性。大型机构投资者和超高净值个人参与 KKR 基金的门槛要求通常是数百万美元，而个人投资者通过这个“代币化”的支线基金，投资的最低门槛降到了 10 万美金。
九、公共股权
Backed Finance
Backed Finance 是一个 RWA 代币交易平台，其中，股票、ETF 等 RWA 被代币化为可跟踪市场价格的ERC-20 代币。代币可在不同钱包间自由转移，并 100% 由 RWA 储备支持。
十、私人固定收益
TrueFi ($TRU)
TrueFi 是一个去中心化信贷协议，使机构能够以固定利率获得信贷，从而以资本高效的方式对其业务进行再投资。投资者可以将 USDC/USDT/TUSD/BUSD 选择对应的贷款资金池为其添加流动性，从而放贷生息赚取收益。TrueFi现阶段主要聚焦在向加密原生的交易类投资机构提供稳定币的无抵押借贷服务，未来将逐步探索向公司和个人发放无抵押贷款。
Maple Finance ($MPL)
Maple 是一个去中心化信贷协议，为机构提供无抵押贷款。投资者可以作为流动性提供者将资金（$USDC 和 $MPL）存入贷款资金池，为贷款提供资金并赚取收益。
Clearpool ($CPOOL)
Clearpool 是一个去中心化信贷协议，为机构提供无抵押贷款。（放贷者只能向他们受邀加入的机构资金池提供流动性）
FortunaFi
Fortunafi 是一个去中心化信贷协议，为企业提供无抵押贷款，而企业会把每月的生意收入的一定比例作为还款利息。
十一、公共固定收益
Swarm Markets ($SMT)
Swarm Markets 为 RWA 代币发行、流动性和交易提供合规的 DeFi 基础设施，并受到德国监管机构的监督。
Ondo Finance ($ONDO)
DeFi 协议Ondo Finance 推出了一个基于美国国债和公司债券的代币化基金。
十二、新兴市场
Goldfinch ($GFI)
Goldfinch 是一个面向真实世界债务基金和金融科技公司的去中心化信贷协议，目前贷款总额已超过 1 亿美元。投资者可以向贷款公司资金池提供资金，以赚取利息。
Brú Finance
Brú Finance 是一个专注于农产品的去中心化信贷协议，农民可以将他们的农业商品代币化，并抵押在链上，以获得贷款，而农业商品则被存放在实体仓库中。由于农产品价格波动仍然很低，因此也很好的保护了借款人和贷款人的利益。
Credix Finance
Credix Finance 是一个去中心化信贷协议，专注于为新兴市场提供无抵押贷款。
十三、证券型代币
Centrifuge
Centrifuge 是一个链上信贷生态系统，旨在为中小企业主提供一种将其资产抵押在链上并获得流动性的方式。
Centrifuge 于 2017 年推出，并已在其市场上为总计 3.17 亿美元的资产融资。
Securitize
Securitize开创了一个完全数字化的一体化平台，用于发行、管理和交易符合现有美国监管框架的数字资产证券。
十四、其他
PropChain ($PROPC)
Propchain 是一个基于区块链的房地产代币投资市场，为用户提供了投资全球房地产市场的渠道，以及各种性质、规模、估值的工具。Propchain 解决了房地产投资者在传统市场中遇到的许多问题，该平台不断采购新房产，在尽职调查后上市代币，以确保平台上永远不会缺少投资选择，也保证了房产的安全性和可持续性。
Propchain 允许投资者的投资门槛低至 1000 欧元。所有房产均由 Propchain 的物业管理团队团里，投资者只需从房产中收取租金即可。
Galileo Protocol
Galileo Protocol 是一个将 RWA 代币化为 NFT 的平台，NFT 支持多链转移。目前该平台主要提供奢侈品的代币化服务。
LODE
LODE 是专注于黄金和白银的代币化市场，它创建了代表了白银的代币 $AGX 和代表了黄金的代币 $AUX，以便于投资者快速投资、交易、转移。黄金和白银实体 100% 被存放在 LODE 的实体金库中。
Project 79
Project 79 是一个专注于黄金、矿业、贵金属仓库、贵金属精炼厂、土地所有权的代币化交易市场。
Homebase
Homebase 是一个房地产代币化平台。通过Homebase，用户可以以低至 100 美元的价格投资于产生租金的住宅房地产。
Lingo
Lingo 是一个酒店房地产代币化平台，代币持有人不仅可以获得收益，而且也可以根据持有时长，获得世界各地酒店的免费住房机会。
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