根据 2021 年 3 月的文件，中国银行发行的部分 Tether 商业票据

CoinDesk 获得的文件显示，2021 年 3 月，稳定币发行人Tether将其资金存放在四家银行、两家投资管理公司、两家黄金存管处和一家黄金经纪商以及其姊妹公司Bitfinex 。

它还拥有卡塔尔国家银行 QPSC、巴克莱银行 PLC、德意志银行 AG、Emirates NBD Bank PJSC 和 Natwest Group PLC 等不同实体发行的商业票据和其他证券的资金。它的很大一部分发行人是中国的各种银行和金融机构。

Tether 过去对商业票据的依赖并不是新闻。该公司发行和维护着全球市值最大的稳定币，该公司承认将在 2021 年将资金投入商业票据。但该公司对此类资产的依赖程度此前未知。

中国农业银行、中国银行香港、交通银行、中国工商银行、招商银行、中国建设银行、中国光大银行等都发行了Tether 用于返回它的令牌。

编者注：本文基于通过信息自由法向纽约总检察长办公室提出的请求收到的文件。 CoinDesk 正在审查这些文件，部分原因是为了确保没有个人的私人信息被无意中共享，并在完整发布之前酌情进行编辑。

文件显示，2021 年 3 月 31 日，Tether 声称其在这些机构拥有超过 355 亿美元的等值美元。纽约总检察长办公室 (NYAG) 与 CoinDesk 分享了这些文件，以回应 2021 年 6 月提交的州信息自由法 (FOIL) 请求。这些文件似乎是在 2021 年 8 月 4 日创建的，并作为Tether 当天的操作快照。 “USDT 借贷”和其他资产项下还详细列出了 51 亿美元，资产总额为 406 亿美元，与当时流通的 408 亿美元 USDT 大致相当。

因此，这些文件提供了一个罕见但有限的窗口来了解 Tether 的财务状况，长期以来一直是加密行业争议和猜测的主题。当总检察长 Letitia James 于 2021 年 2 月宣布其办公室与 Tether 达成和解时，她表示在 2017 年和 2018 年，Tether 的稳定币USDT 曾多次没有得到充分支持。在 NYAG 调查结束六个月后创建的新文件既不能证明也不能反驳这一说法。

然而，他们确实为 Tether 将支持代币的资产存储在哪里的难题增加了一块。多年来，有关该公司银行业务关系的信息只是零星地出现。

Tether (USDT) 是世界上最大的稳定币，在无数交易所中作为加密货币交易的交易对手资产发挥着重要作用。它旨在保持其对美元的价值，Tether 声称它为流通中的每个 USDT 代币至少持有价值 1 美元的储备资产。长期以来，该公司一直担心 USDT 没有得到充分支持，纽约州总检察长办公室在 2019 年 4 月宣布Tether 已向 Bitfinex 借出约 8.5 亿美元的储备金时似乎证明了这一点，Bitfinex 是一家其股份公司的交易所官员和出身。当 Bitfinex 的支付处理器被当局扣押时，Bitfinex 无法使用这笔自有资金。

CoinDesk 在其 FOIL 请求中要求提供详细说明USDT稳定币支持的文件，此前 Tether 发布了第一份公开文件，列出了其储备的构成。 当时，将近一半是未指明的商业票据。

在宣布 2021 年与 NYAG 办公室达成和解时，Tether 声称将在至少两年内公布与 NYAG 共享的相同信息。它于 2021 年 5 月首次公开发布，相当于一对饼图和一份简短声明。

日期为 2021 年 4 月 7 日的已发布文件中的投资组合报告包含类似的饼图，但信息要多得多，提供了 Tether 储备的具体美元金额。有关实际定期存款的信息已被删节，但显示 Tether 在存款证、债券，尤其是商业票据方面持有数百万美元的储备金。

根据一封日期为 2021 年 6 月 4 日的信件，Tether 将资金存放在 Ansbacher (Bahamas) Limited（确认福布斯今年 2 月的报道）和巴哈马的 Capital Union Bank（金融时报此前曾报道过后者的关系）和 Far台湾东方国际银行（ 彭博社此前曾报道过 Tether 使用台湾银行，但未透露姓名）。然而，其绝大部分资产位于巴哈马的 Deltec Bank and Trust——截至当年 3 月超过 260 亿美元。 （Deltec 的关系自 2018 年 11 月以来一直公开，当时 Tether 发布了一封带有银行抬头的信件，这封信上有一个签名的波浪线，但没有员工姓名。Deltec 的董事长后来向 CoinDesk 证实该文件是真实的。）

根据CoinGecko 的数据，截至 2021 年 3 月 31 日美国东部时间晚上 10 点 30 分，流通中的 USDT 价值为 408 亿美元。

同一份文件还详细说明了各个机构持有的资产，证实 Tether 拥有大量商业票据储备。

Ansbacher 发布的另一份投资组合报告进一步细分了这些细节，显示 Tether 在该金融机构持有的近 85% 是商业票据。公司债券占其余部分的大部分，Tether 持有的 13.7% 采用这种形式。高收益债券、浮动利率票据和信贷账户构成了其余部分。

该文件未签署。

同样， Capital Union Bank提供了一份报告，称 Tether 持有的近 88% 是“流动资产”，但没有提供进一步的细分。

其中几份文件详细说明了 Tether 法律团队在解决了监管机构对 Tether 的长期调查后立即与 NYAG 办公室的沟通。

根据其中一份通讯，NYAG 办公室在和解后对 Tether 持有的商业票据存有疑问。

“关于 Tether 收购商业票据资产，Tether 在我们之前的信函中指出的不同银行设有账户。 Tether 要求这些银行提供商业票据报价，而这些银行又要求经纪人和其他交易对手提供这些报价，这些交易对手要么直接与发行人交易以发行商业票据，要么在二级市场上交易以购买商业票据，”一封信中写道来自 Tether 的外部顾问，于 2021 年 6 月 25 日发送。

在 Tether 申请阻止 NYAG 发布这些文件后，CoinDesk 经过近两年的法律斗争获得了这些文件。 Klaris Law 在法庭上代表 CoinDesk， 并在 2 月取得了胜利。

在本文发表之前，Tether 发表了一份声明，承认 NYAG FOIL 官员在公司未采取必要步骤对要求共享文件的法院判决提出上诉后发布了文件。周五发表的第二份声明据称详细说明了文件中的内容。

“Tether 最初启动这些程序是为了防止机密客户数据的公开传播，并防止使用可能被恶意行为者利用的敏感商业信息，”第一份声明说。 “然而，我们对透明度的持续和可证明的承诺意味着我们必须优先考虑开放性，而不是进一步耗时且毫无成效的美国诉讼，这些诉讼会分散我们社区面临的实际问题。”

Tether 没有立即回应有关部分文件的详细问题清单。

Tether 在声明中还表示，在纽约政府与 CoinDesk 共享文件的“同一天”，价值数百万美元的去中心化金融池被出售后，USDT 脱钩“令人怀疑”。

事实上， 稳定币在 6 月 15 日世界标准时间 07:00（美国东部时间凌晨 3:00）之前短暂失去了挂钩，至少在 NYAG FOIL 官员与 CoinDesk 的律师分享文件前五个小时。

“CoinDesk 于 6 月 12 日从我们的律师那里获悉，在 Tether 试图阻止其披露的长期法庭纠纷之后，我们最终将收到这些文件，”CoinDesk 执行编辑 Marc Hochstein 说。 “直到 6 月 15 日早上我们在纽约收到文件后，也就是 USDT 失去挂钩数小时后，我们才与编辑人员以外的任何人分享我们获胜的消息。 CoinDesk 坚持我们报告的完整性。”

更新（UTC 时间 2023 年 6 月 16 日 15:55）：澄清除商业票据外，Tether 可能还有其他未指明证券的资金。