在过去两个月中，押注比特币 (BTC) 价格上涨的定向交易员面临失望。自两个月前触及 31,000 美元的高位以来，按市值计算的顶级加密货币已回落超过 16%。
尽管如此，今年迄今价格仍上涨了近 60%，与华尔街科技股指数纳斯达克指数 38% 的涨幅相比表现出色。由于宏观经济发展和其他看涨的顺风，阻力最小的路径可能在较高的一侧。
美元疲软和债券市场波动性减弱
追踪美元兑主要货币汇率的美元指数上周下跌 1.2% 至 102.30，连续第三周下跌。连续下跌已经扭转了前三周反弹的 50% 以上，这在一定程度上对加密货币价格造成了压力。
“美元的任何下跌都对比特币有利（反之亦然）。这就是为什么BTC和风险资产在 DXY 熊市期间出现最强劲的牛市，”加密货币情报公司 Jarvis Labs 在每周的博客文章中指出。
“由于美联储本周暂停加息（加上通胀降温），美元突破 100 的日子似乎屈指可数，”Jarvis Labs 补充道。
美联储 (Fed) 上周将利率稳定在 5% 至 5.25% 之间，暂停了去年推高美元并扰乱风险资产的 15 个月加息周期。央行为未来几个月继续加息敞开大门，但分析师不确定央行是否会言行一致。
“我认为不会有更多加息的原因是通货膨胀正在做出反应。缓慢，但它正在到达那里，加息有可能给本已脆弱的银行系统增加不必要的压力，而银行系统才刚刚开始处理迫在眉睫的损害来自商业房地产贷款，”流行的 Crypto Is Macro Now 时事通讯的作者 Noelle Acheson 在周六出版的每周回顾中说。
美国国债（债券市场）的波动性正在快速下降。这通常会导致金融市场的风险承担增加。
图表平台TradingView数据显示，ICE美银美林美债市场期权波动率指数上周下跌近10%，创2月以来新低。
贝莱德的ETF举措
全球最大的资产管理公司贝莱德 (BLK) 上周申请了一只基于现货的比特币交易所交易基金 (ETF)，这为过去 12 个月以来一直受到坏消息源源不断的打击的市场带来了积极的惊喜。
根据 CF Benchmark 的作者 Ken Odeluga 的说法，拟议的基金表明，在去年可怕的熊市之后，机构对基于比特币的产品的兴趣依然强劲。
“凭借其最新提议的基金，贝莱德展示了一项评估，即投资者对比特币敞口的需求足够广泛，足以支持主流比特币产品，该产品以受监管、方便且熟悉的交易所交易基金包装提供，”（贝莱德计划使用CF Benchmarks 的比特币参考利率）。
美国证券交易委员会 (SEC) 以对比特币价格操纵的担忧为由，拒绝了几项现货 ETF 申请。 Blackrock 可能会成功，因为该应用程序包含监控共享协议，可以消除市场操纵的风险。
“无论哪种方式，这是一个非常受欢迎的积极发展，并进一步向美国证券交易委员会施加压力，要求其澄清其加密立场，而不是‘进来并注册’。围绕加密市场未来在美国金融创新中的作用的政治斗争正在升温，但还远远不够免于筋疲力尽，”艾奇逊指出。
避险需求
本月早些时候，SEC 起诉了领先的加密货币交易所 Binance 和 Coinbase (COIN)，指控它们提供多种替代加密货币作为未注册证券。诉讼没有提及比特币和以太币 (ETH)。
“监管风险主要集中在山寨币投资者身上，这对只持有BTC和ETH的持有者影响有限，”加密资产管理公司 Blofin 的首席执行官 Matt Hu 周末在一篇博文中写道。
“但是，一旦SEC诉讼成功，所有的山寨币都可能被认定为证券，需要受到证券标准的监管，这意味着山寨币的交易将更加离岸和去中心化。而且，流动性将更加集中于BTC， ETH和其他主流加密货币。”
比特币的主导率已经打破了三年的振荡模式，这表明投资者将资金从山寨币转向比特币。
匿名分析师 The DeFi Investor 在 Twitter 上表达了类似的观点，称鉴于主导率的突破，比特币可能会继续跑赢山寨币。
由 Parikshit Mishra 编辑。
