当金融巨头贝莱德在美国申请创建现货比特币 ETF时，市场观察人士想知道，这家全球最大的资产管理公司是否比许多被拒绝的前辈更有机会获得批准。他们很快就关注了应用程序中的一种机制，该机制允许向当局标记可疑交易。
贝莱德的申请引发了一系列后续申请，并添加了现在无处不在的监控共享协议（SSA）。但更有可能影响美国证券交易委员会（SEC）决定的是一项信息共享协议，该协议翻转了安排中的权力地位，并赋予监管机构要求额外背景的权利。
虽然 SEC 要求共享监控以防止加密货币市场操纵的要求并不新鲜——它于 2017 年首次出现在 Winklevoss 比特币 ETF 申请中——但与 CoinDesk 共享的“Coinbase 和纳斯达克信息共享条款表”的细节表明了更多内容。
这里的细微差别可以描述为推和拉之间的差异。 SSA 关注现货交易所 Coinbase (COIN) 进行的数据监控，如果认为可疑，可以将其推送给监管机构、ETF 提供商和上市交易所。相比之下，信息共享协议允许监管机构和 ETF 提供商从交易所提取数据。
相关信息可能与特定交易或交易者有关，该协议还迫使加密货币交易所共享数据，包括个人身份信息 (PII)，例如客户的姓名和地址。信息共享协议并未出现在任何现货比特币 ETF 文件中，但这种结构在其他市场中也存在。
一位知情人士表示，一个重要的警告是，信息共享请求必须非常具体，与传票没有什么不同。
这位要求匿名的人士表示：“这不仅仅是一次钓鱼探险，其中包含了两个给定时间点之间进行的任何贸易的所有信息。” “明显的担忧是，几乎从定义上来说，加密货币交易者不喜欢共享有关他们的信息。总的来说，这是对加密货币精神的厌恶。但为了让 ETF 取得成功，[公司] 必须这样做。”
纳斯达克和 Coinbase 拒绝置评。贝莱德没有回应置评请求。
比特币ETF申请历史
回到 2017 年，SEC 强调比特币 ETF 申请需要与规模较大的受监管市场签订监督共享协议，但公司在解释这一点时缺乏明确性和客观标准。
Bitwise Asset Management 首席投资官 Matt Hougan 表示，与简单的监控共享相比，纳入信息共享协议是有意义的，因为这意味着 ETF 不依赖于不受监管的市场。 Bitwise已多次申请ETF。
“如果有拉动的能力，那么那就来自受监管的市场；推动能力来自于不受监管的市场。”霍根在接受采访时表示。 “因此，美国证券交易委员会希望受监管的市场能够监督这种监控，并在识别这些交易的底层人员方面，我认为这将成为这些协议的重要组成部分。”
认可度
监视共享和信息共享的结合是股票市场经纪人和交易所所熟知的结构，监管机构有权要求提供有关最终客户交易历史的更多信息。
例如，每当经纪商的客户向纳斯达克发送订单，并且该订单被交易所的 SMARTS 监控系统标记为可疑时，经纪商和交易所都需要提交可疑活动报告 (SAR)。
加密货币交易平台 CoinRoutes 的首席执行官戴夫·韦斯伯格 (Dave Weisberger) 表示，调查 SAR 的监管机构可以继续执行“第二步”，该平台要求 PII 确定一组特定交易背后是否有相同的受益所有人，从而创建统一的审计跟踪。
“Coinbase、纳斯达克和贝莱德可能会表示，如果存在可疑活动（并且他们正在对此进行监视），那么监管机构可以询问是谁在做这件事，但他们不会随意泄露 PII。一定会有可疑活动。这就是这里的等价物，”韦斯伯格在接受采访时说道，并补充道：
“如果这是真的，我相信 SEC 不仅会批准这只 ETF，而且会批准它并迈出胜利的一步。考虑到这个 SEC 多么不受欢迎，我怀疑他们现在就需要这样做。”
由谢尔顿·雷巴克和尼克·贝克编辑。
