收益聚合器 Instadapp 大使、DeFi 分析师 Ignas 撰文指出,他认为以太币质押拥有实现财富自由的最佳风险回报比,光是流动性质押衍生品 (LSD) 的 TVL 就快超越所有的去中心化交易所,且熊市中以太币还能达成通缩、质押收益也不低的情况下,他非常看好以太币的发展。
对以太币质押的想法
Ignas 表示,这篇文章讨论到以太币质押,是自己对财务自由的一些看法,他点出 ETH 质押的现况与未来:
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以太币是市场领导者
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拥有最高的质押收益
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以太币主导趋势
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是未来的催化剂
他列出许多看好以太币的理由:
以太币熊市也能达到通缩
他认为以太币具备加密领域最好的代币经济学,以太币自去年合并以来已转型 PoS,若假设仍停留在 PoW 机制,那么从导入 EIP-1559 至今所发行的以太币,总价值将高达 47 亿美元。
这代表光是新发行 (通膨) 的以太币市值,就比 Uniswap (UNI) 的 40 亿美元总市值还高。
然而导入 EIP-1559 的以太币至今没有呈现通膨,而是通缩,且这种情况还是在熊市中实现。
以太币是最佳质押标的
Ignas 指出几点:
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ETH 质押率最低 (14.8%),APR 也有竞争力:约 4.5%
- 低质押率代表未来有更多 ETH 待质押
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其它质押代币更中心化,未来还有代币要分配给早期投资者、内部人士、团队
以太币质押逐渐去中心化
他提到上海升级 (Shapella) 后用户开始解锁,Kraken、Coinbase 等交易所也都失去大量质押市占率:
以太币质押种类分析
一、流动性质押衍生品
Ignas 认为这是赚取收益的最佳方式。
他会选择抵押 stETH、rETH,借出稳定币来支付日常需求、债务等。
平均年收益 4~5%。
二、用 Rocket Pool 质押以太币
透过 Rocket Pool 运行节点能获得 7.01% APR + RPL 代币的奖励,适合寻求低风险节点操作的散户个体。
三、带杠杆、流动性挖矿、收益聚合器
例如收益聚合器 Instadapp Lite 提供 8.5% 的 APY。
四、新型质押协议
Ignas 提到了 Eigenlayer 等新一代质押协议,并预测未来会出现更多类似协议。
此类协议在风险提高的情况下,用户可能获得高于 50% APY 的收益,但他建议:
若看好协议,最好是投资协议的代币,而不是把获得财富自由最好的机会「ETH」置于风险中 (投入质押)。
EigenLayer is a game changing technology that’ll revolutionize ETH interoperability and staking
A week ago, they released a 19 page white-paper
I spent several hours reading the EigenLayer’s white paper, so you don't have to.
👇🏻🧵 pic.twitter.com/3mLmn9invx
— 🐍Salazar.eth 🦇🔊 (@0xSalazar) March 3, 2023
五、以太币小量质押
分布式验证器技术 (Distributed Validator Technology, DVT) 正持续发展中,用户无需持有 32 ETH 才能运行节点,DVT 透过小队质押 (squad staking) 共同营运节点,允许团队质押不同数量的以太币。
相关协议:
关于以太币质押,也会因为资金量体、质押时长等不同条件而影响收益,读者可以参考先前报导进行评估:
(ETH就是要质押!独立质押vs.流动性质押衍生品(LSD),不同条件下选择哪个收益更好?)
以太币质押将超越「DEX」
下图中,去中心化交易所协议有 809 个,而流动性质押 (LSD) 仅有 83 个,但后者 TVL 却已经是很接近前者的 170 亿美元。
Ignas 指出,LSD 协议市值比借贷平台、跨链桥还大,未来也会持续成长。
以太币质押是财富自由的最佳选项
Ignas 强调,即便是在链上活动低迷的熊市,以太币质押还是能获得 5~9% 的 APY,而一旦牛市降临、Gas 用量猛增,以太币的质押收益、质押吸引力都会大量增加,进而推高价格。
他给出几点建议:
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好好睡觉
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最大化以太币收益
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别追逐高收益,保护好以太币免于骇客攻击
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保护好以太币代表:仅使用蓝筹 DeFi 协议、顶级中心化交易所
Ignas 最后提到一个有待讨论的观点,即资金少于 1 万美元的用户,最好透过中心化交易所质押,或直接不质押了,因为链上费用可能导致收益骤降。
至于最看好的 LSD、DVT 协议代币,他预告日后也会发布分析专文。
若看好协议,最好是投资协议的代币,而不是把获得财富自由最好的机会「ETH」置于风险中 (投入质押)。