加密产业引颈期盼的以太坊合并预计于下周到来，链上数据研究机构 Chainalysis 透过数据观察，点出了一些在合并后可能造成的连锁反应。
(本篇为链新闻翻译及重点整理，如有疑义请见原文。)
合并后以太坊的质押量增加
当前在 ETH2 上，也就是以太坊共识层，已质押了超过 300 亿美元的 ETH，为当前质押价值最高的 PoS 区块链。
Chainalysis 认为在合并之后会吸引更多人质押 ETH，因为 PoS 机制不仅相对于 PoW 更加环保，也更有可能获得许下可持续性发展承诺 (sustainability commitments) 的投资人的青睐。
另外，虽然当前的 ETH2 质押凭证 (如 stETH) 因为流动性问题无法保持与 ETH 等价，但在合并结束后的 6-12 个月内，以太坊将会进行上海升级。在此之后即可随意提取质押的 ETH，为质押者提供更多流动性。
除了质押变得更加弹性外，旨在降低 Gas 费用及提高交易速度的分片及其他可扩展性改进也将在合并后进行，整体来说将使得 ETH 更值得持有。
机构投资人将拥抱以太坊
Chainalysis 认为在合并之后，ETH 价格将与其他加密货币脱钩，因为质押奖励机制将使其具有债券或利差溢价商品的特性。
社群部分人士预测，在质押奖励及分配给验证者的交易费用之间，质押者可预期 ETH 的年化殖利率在 10-15%，不过相对法币的殖利率会受到 ETH 价格波动影响。
相比美国一年期国债 3.5% 的殖利率，ETH 将有机会成为机构投资者的债券替代品。
质押价值在 100 万美元以上的钱包数目前正稳步上涨，Chainalysis 称其为机构投资人。
以太坊矿工将转移阵地，但比特币并不是个好选择
目前大多数的以太坊矿工利用 GPU (图形处理器) 进行挖矿，而比特币矿工则使用更强大的处理器，也就是 ASIC (特殊应用积体电路)，因此以太坊矿工无法转移阵地去挖比特币。
以太坊目前占所有 GPU 挖矿活动的 97%，而所有可用 GPU 挖矿的加密货币总市值为 41 亿美元 (ETH 除外)，仅占 ETH 的 2%，完全容纳不下流离失所的以太坊矿工。
不过这也不代表这些价值数百万的 GPU 将无用武之地，可参考以下两点用例：
- Livepeer 提供一种去中心化的影片串流服务，允许 GPU 所有者对影片进行转码以换取加密货币奖励。
- Render Network 提供类似于渲染 3D 图像的服务，GPU 所有者可透过提供算力换取加密货币奖励。
但若观察当前从 Livepeer 及 Render Network 发送的以太坊交易，以太坊矿工转移的迹象尚不明显。
另外，GPU 也并非仅能用来挖矿，也可在个人电脑、游戏机及一些行动装置上作为微处理器，因此也是有转手卖出的可能性。
