灰度以「安全」为由拒提供储备证明，GBTC负溢价近五成创历史新高

灰度在市场高度恐慌之际，以离奇理由公开强调不愿透露储备证明，同时又发布一份高呼透明性的专文，此举导致其 GBTC 折价再次下挫，旗下各大信托基金的折价也持续扩张。

灰度：不公开储备证明

灰度投资 (Grayscale) 在《安全，保障，透明度》一文中不断强调旗下数位资产不受影响、已全面加强风险披露等用词。全文摘要包括：

• 灰度数位产品余额皆已在过往公开文件中公布，且已由第三方审计评估。
• 所有产品均由 Coinbase 托管。
• 据 Coinbase 托管协议，禁止借出、以其它方式抵押数位资产。

Coinbase 也在 11/18 释出托管报告，但数据撷取日为 9/30。

社群质疑、负溢价持续扩大

一、无意义的声明

FUD 持续扩散。部分社群认为，提供链上地址是一件再简单不过的事情，灰度决意隐瞒肯定事情不单纯。

二、存疑的第三方审计

Friedman LLP 是 Tether 在 2017/5 至 2018/1 期间的审计机构，也是灰度此前的审计机构，这被社群视为审计不透明的现象之一。

特别是 Friedman 在今年 9/23 时才被美国证监会处以 150 万美元罚款，指控其在 2017 至 2020 年期间涉及多起不当职业行为。

虽然灰度比特币信托基金的 11 月报表中，已将审计机构更改为 Marcum LLP，但实际上是 Friedman 在今年 9/1 时已经被 Marcum 并购。

三、持续扩大的负溢价

Coinglass 数据显示，GBTC 负溢价已跌至 45% 历史新低，其余各项信托基金也有 10% 至 60% 不等折价。

尽管灰度母公司 Digital Currency Group 曾多次宣布买入自家 GBTC、ETCG 等信托产品，仍无法挽救负溢价。

巧合的是，BitMEX 创办人 Arthur Hayes 在推特上转发了一篇文章，研究机构 Data Finnovation 在文中讲述三箭资本、DCG 如何协作炒高 GBTC 价格，并在过去大幅溢价时赚取大量利润。