经济合作与发展组织 (OECD) 发表《加密寒冬的教训》，报告中指出需要为加密产业制定额外的规则。虽然目前加密公司的倒闭对传统金融影响不大，但 OECD 担心，随着数位资产产业的增长，未来情况可能会改观。呼吁各国在加密政策方面需展开国际合作，以避免监管套利机会，并避免全球监管分散。
CeFi 和 DeFi 交互影响造成了加密寒冬
OECD 在报告中分析了 CeFi 和 DeFi 的交互性。CeFi 是流⼊ DeFi 的资⾦和抵押品的主要来源 (例如通过稳定币)，就像其生命线一样，而 DeFi 协议是加密资产交易的理想场所，因为 DeFi 协议允许 CeFi 公司持有⾼杠杆的部位。最简单的形式是，加密资产贷⽅以⼀定利率借⼊加密资产，并将借⼊的资产投资于 DeFi 协议，只要市场上涨，该协议就会提供更⾼的回报，类似于传统金融市场的套利行为，这在牛市时让加密市场不断上扬，但在熊市时则如骨牌效应一般，兵败如山倒，今年的加密冬天就是如此。
而在此循环中，在缺乏保护投资者以及⾦融监管保障措施的情况下，散户投资者往往是被屠杀的一群，其中⼀些⼈在没有任何追索权的情况下遭受了投资的全部损失。考虑到某些加密巨鲸或占主导地位的市场参与者设法以有限的损失或毫发无损地退出失败的平台，散⼾投资者的损失可能更令⼈担忧。
资产过度集中，未来恐更加剧
报告认为，最近加密市场的动荡暴露了其⽣态系中存在的⾼度相互关联性，并且在这个加密冬天之后可能会加剧。 由下图举例说明，在 FTX 和 Alameda 尚未破产之前，稳定币 USDT 大量集中在 Alameda 手中，占了 366 亿美元，几乎是 USDT 总发行量的一半。而寒冬过后，市场可能又更集中在少数控制加密资产的主导者手中。如果这些主要参与者中的任何⼀个在未来⾯临困难，这会增加加密资产市场内⼤规模中断和蔓延的⾵险。
传统金融市场未来可能受波及
报告表示，目前看来，传统金融并未受到加密市场动荡的显著影响，因为相比之下，它们太小了，而且目前没有深度关联。但未来随着数位资产产业的增长，情况可能会大不相同。
OECD 在报告中也提及了对稳定币发行商过度集中的忧虑，尤其是某些稳定币发行商和加密公司有很强的交互关系。而稳定币的储备外溢到传统金融市场 (报告中指的是 Tether 之前拥有商业本票做为储备) 也是 OECD 担忧之处。所幸 Tether 已在日前宣布清空其商业本票，并将其储备中的的担保贷款降为零，储备将全数转为现金和美国国债。而美国国债市场的深度，不容易出现流动性紧缩的情形。
跨境层⾯的国际协调迫在眉睫
由于加密资产市场活动的全球性，跨境层⾯的国际协调是必要的，以避免⽬前被⼀些不合规的加密资产公司利⽤做为监管套利的机会。不同司法管辖区之间的合作，可以透过扩展解决⽅案来减轻资源和负担。也需要对加密产业的相关技能提升进⾏投资，以提⾼某些司法管辖区监管机构的内部专业知识，特别是透过使⽤数位解决⽅案进⾏⾦融监管 (例如将创新科技应用于政策分析与监理作业的 SupTech)。
