交易所火必已于昨日晚间正式上线 FTX 用户债权代币 FUD 的现货交易对，代币价格在开盘时一度飙升至 200 美元，截稿前价格则是落在约 80 美元。不过这价格到底代表什么意思？又为何此代币会引起知名加密律师 Wassie 的抨击呢？
FUD 到底怎么玩？
据先前报导，FUD 由 DebtDAO 发行，仅在火必独家上架，并称其为最优质的 FTX 债权资产。而其运作机制特殊，初始发行量仅 2,000 万枚，会在 FTX 恢复用户数据或确认债权总额后进行二次公募并向所有 FUD 持有者空投。
也就是说，假设债权总额为 6,000 万美元，DebtDAO 会再增发 4,000 万枚 FUD，而二次公募前持有 1 枚 FUD 的用户会获得 2 枚 FUD 空投，空投完成后，DebtDAO 将以 1 枚 FUD 1 美元的价格对所有持有者回购。
根据上述规则，FTX 债权总额需至少为 16 亿美元，于 80 美元购买一枚 FUD 的用户才能获得额外 79 枚 FUD 空投，使自己免于亏损。而讽刺的是，孙宇晨在 FUD 上架前于 Twitter 表示，FUD 的公允价格约在 0-5 USDT 之间。
当前 FUD 的交易量正逐渐下滑，价格波动大，买卖前务必谨慎评估。与其说 FUD 是个债权代币，不如说是用来赌注 FTX 债务总额有多庞大的工具。
Wassie 律师抨击：百分百违法
在火必宣布将上架 FUD 后，加密社群知名律师 Wassie 在第一时间作出批评，其表示 FUD 根本不是债权代币，而是一种证券化代币。
「这在很多层面上都是个糟糕的主意，同时，不是所有的债权索赔都是平等且可替代的。」Wassie 律师说道。
另外，Wassie 律师也表示 FUD 绝对违反证券法法规，其称一般发行代币的团队可能担心他们的代币被 SEC 视为证券。
但孙宇晨不是，孙宇晨直接把可能根本不存在的证券化垃圾债权上架，并推销给散户。
So apparently Huobi is listing these 'FTX debt' tokens.
For the love of Christ this isn't even a debt token, its a securitization.
This is such a terrible idea on so many levels. Also – not all debt claims are equal and fungible.https://t.co/ZDjyYikRUe https://t.co/JoQfwC8faU
— wassielawyer (@wassielawyer) February 5, 2023
「这在很多层面上都是个糟糕的主意，同时，不是所有的债权索赔都是平等且可替代的。」Wassie 律师说道。
