国际清算银行 BIS 与法国、瑞士央行以及新加坡金融管理局携手合作，透过 Mariana 计划探索使用 DeFi 协议进行跨境 CBDC 交易和结算，采用自动化造市商（AMM）的智能合约模式，实现原子交易的愿景。计划由去年 9 月展开，预计在今年年中之前提供概念验证。
Mariana 计划采用 DeFi 模型 AMM
现今建立在区块链上的 DeFi 协议，使用智能合约协议促成加密货币和数位资产市场的自动化。而自动化造市商 (Automated Market Maker，AMM) 协议将汇集的流动性与创新算法相结合，以确定两个或多个代币化资产之间的价格。未来，类似的 AMM 协议可能会成为促进 CBDC 跨境交易的新一代金融基础设施的基础。
Mariana 计划即欲使用此种 DeFi 协议来实现外汇市场和结算的自动化，达到改善跨境支付目的，未来将优先支援 G 20 集团的多种货币。
Mariana 计划架构
由下图可以看出，原本存在于各国境内的法定货币 (在此计划中为瑞郎、欧元和新币) ，透过 Bridges 转至计划中的全球化网路系统中，并由统一的技术规格转化为批发型的央行数位货币 (wCBDC) ，而这些 wCBDC 即可向金融机构扮演着流动性提供者和外汇交易者的角色。wCBDCs 是基于统一的技术标准，让它们可以在相同的协议中使用，但是各国的央行可以为各自的货币指定治理功能，例如国际网路中的造访权限和在从国内平台转出/转入的资格。
流动性提供者将 wCBDC 存入/提取以支持 AMM 的流动性池，而外汇交易者则是透过 AMM 兑换不同种类的 wCBDC，并向流动性提供者支付交易费用。这是透过 DeFi 的智能合约，而不是传统匹配买卖双方的过程，能提供即时、更便宜和更透明的跨境支付。
AMM v.s. 传统外汇交易
传统外汇交易多为场外交易 (OTC)，由上述的例子来说，如果我想买新币 (SGD)，就必需去找有提供新币的外汇交易商，并请他提供报价。价格他说了算，如果不满意只能去找其他的交易对手。而市场价格可由路透和彭博透过他们与全世界价格提供者提供的即时最佳报价做为参考，外汇市场所谓的 24 小时交易，是由各国价格提供者轮番上阵，比方说台湾时间的早晨可能是澳洲、日本，下午换英国，晚上则是美国。而且外汇市场的报价多透过美元计价，以上图做例子，如果我要把欧元换成新币，我必需要先将欧元换成美元，再用美元去买新币，这样市场的流动性最好，价格也会最好。传统外汇交易还必需与交易对手签定合约 (避免交易对手不交割的风险)，并需要 2 个工作天就为结算交割。
自动化造市商（AMM）是一种 DeFi 协议，以数学公式，也就是所谓的演算法来为资产进行定价。在这个情况下，不再需要交易对手，因为交易发生在使用者和智能合约之间。智能合约的流动性需要仰赖流动性供应者 (LP) 提供。由上图做为例子，由各国的央行认可的流动性供应者透过 wCBDC 提供该国货币的流动性，要进行外汇交易者只需到池子中参考演算法提供的价格报价，在文中我们举欧元换成新币的例子，即不再需要透过美元的转换，节省一次转换的成本和时间，链上交易也不再侷限于 2 个工作天，未来应该是以原子结算 (也就是立即成交并交割完成) 的方式进行。
