在本文中，深入探讨 SEC 行动背后的影响，并找到一种替代加密货币监管的方法，旨在使行业受益。
当前的监管环境和对加密特定监管机构的需求存在明显差距。它应该是一个承认加密货币独特性、促进创新并保护动态加密货币市场投资者的权威机构。需要一个可能称为加密货币资产委员会 (DAC) 的专门委员会来监督这个快速发展的行业并制定详细的指导方针/法规以促进创新，同时保护投资者。
专门的加密资产委员会的成立将汇集该领域的专家和监管机构，为加密货币监管制定更具针对性和适应性的框架。通过结合深入的技术知识和对潜在风险的全面了解，该委员会可以为弥合创新与监管之间的差距做出贡献，确保精确规划唯一的加密货币。
这一变化将创造一个更高效、反应更灵敏的监管环境，让加密行业蓬勃发展，同时保护投资者和现有金融体系的利益。
豪威测试于 1946 年推出，长期以来一直是确定一项资产是否被美国法律视为证券的标准。它是美国最高法院建立的法律框架，用于确定交易是否符合“投资合同”的条件并符合证券法规。
该测试包括四个标准：金钱投资、共同业务、利润预期和对他人努力的依赖。如果不满足任何条件，则该资产将不会被归类为证券。
有很多观点认为豪威测试不适合加密货币，因为市场的快速发展性质和该资产类别的多样化功能。它是在股票和债券等传统投资主导金融市场的时候出现的。因此，目前的监管机构还没有完全准备好应对加密资产的复杂性和各种细微差别。
作为对美国证券交易委员会诉讼的回应，Coinbase 发布了一段视频，强调了在美国遵守监管的失败努力。在其中，该公司强调了豪威测试的过时性质，并表示由于缺乏明确的监管指导，100 万工人处于风险之中。
豪威测试的一个主要局限性在于它侧重于回报预期，而对于那些参与加密货币市场的人来说，情况并非总是如此。用户可以出于获利以外的各种原因购买和使用加密货币，例如访问去中心化应用程序、参与治理决策或支持项目和社区。他们喜欢的硬币。
此外，在去中心化的加密货币市场背景下，“他人的努力”因素的作用往往不明确，因为网络是由许多个人和组织共同努力运作的，削弱了股票市场中常见的集中控制。
此外， 豪威测试没有考虑到加密资产目前拥有的技术进步和创造性。智能合约、去中心化金融 (DeFi) 和 NFT代币概念挑战了证券的传统定义，将豪威测试应用于这些资产可能会导致监管违规并阻碍创新。
随着加密货币生态系统的不断发展壮大， 豪威测试的局限性也比以往任何时候都更加明显，需要一种更加细致和量身定制的密码学方法。法规反映了加密货币的独特特征。
根据 SEC 对 Coinbase 的指控，该平台提供了对现有加密资产证券的访问权限，使其“完全在证券法的范围内”。如果将加密资产定义为证券，那么像 Coinbase 这样的平台将受到更严格的监管，这可能会扼杀创新并限制用户访问许多加密货币。这种重新分类可能会对整个加密货币行业产生重大影响，因为它需要对其发行、交易和管理方式进行 360 度的改变。
数字资产发行人将被要求在美国证券交易委员会注册并遵守报告和披露要求，这可能会给新项目和现有项目带来巨大的成本和行政负担。此外，加强监管审查会吓跑潜在投资者，导致创新项目资金减少，并扼杀生态系统的发展。
对于用户而言，将加密资产归类为证券可能会限制某些资产在交易所的可用性，因为这些平台将需要符合证券法规的证券才能合法提供代币。这可能导致流动性降低、交易费用增加以及散户投资者的准入受限，尤其是那些在证券法严格的司法管辖区内的散户投资者。
此外，这种重新分类可能会影响去中心化金融 (DeFi) 应用程序和其他创新用例的开发和采用，因为这些应用程序通常依赖于加密资产的独特性来运作。
从历史上看，美国证券交易委员会只允许合格投资者*访问质押和 DeFi 功能，这让很多公众感到被忽视了。有关更多信息，个人被视为“合格投资者”的标准是持有至少 100 万美元的资产。所以这不是知识或经验的要求，只是你有钱。如果你的父母给你留下了 100 万美元，你基本上就有资格使用 DeFi。
（*合格投资者：根据金融监管法被认可为具有特殊地位的投资者。）
您作为个人有资格获得认证的其他一些方式包括年收入超过 200,000 美元、持有执照的金融专业人士、家族办公室、销售证券的公司的高管、证券和了解基金的员工。
因此，将加密货币定义为证券会对加密货币行业产生巨大影响，影响发行人、交易平台和用户等。虽然其目的可能是为了保护投资者和维护市场诚信，但由于对数字金融工具的过时观点，这种方法有可能扼杀创新并阻碍不断增长的行业的快速增长和潜在的变革。
美国证券交易委员会针对 Coinbase 的诉讼对整个加密行业的影响比你想象的要大。
如果美国证券交易委员会成功监管 Coinbase 的行为和该委员会列出的受证券监管的加密资产，美国证券交易委员会将开创一个先例，影响加密平台，并可能抑制该行业的增长。不过，Coinbase 表示打算将 SEC 告上法庭。
这起诉讼的结果可能会影响美国及其他地区加密资产的监管格局。如果 SEC 的指控得到维持，其他加密平台和交易所可能被迫重新评估其运营，从而导致一波代代币退市、成本增加和账户数量减少的交易产品。这可能会阻碍新进入者进入市场，最终减少行业的竞争和创新。
此外，该诉讼可能会促使其他司法管辖区的监管机构效仿并对加密资产施加类似的限制，从而可能影响全球加密货币生态系统。这可能导致市场分散，不同司法管辖区的资产分类和管理制度不同，使企业和投资者难以驾驭。
另一方面，如果 Coinbase 成功捍卫自己的地位，它可能会激励其他加密平台挑战现有法规，可能为金融资产、电子货币创造更有利的监管环境铺平道路。
所以除了XRP之外，Coinbase和Binance的诉讼刚刚成为行业中最重要的法律案件。
加密货币的监管框架应该足够灵活以适应其多样性，同时为平台和用户提供明确的指导。它需要由一个新的委员会来推动，例如 DAC，由加密资产专家领导。虽然 Gary Gensler 可以向学生讲授区块链主题，但他从未使用过任何加密货币或 dApp。
SEC 和主席 Gary Gensler 不了解加密及其背后的技术
你会相信一个从未使用过 MetaMask 的人帮你安装钱包吗？但如果那个人是美国所有加密监管的领导者呢？你会选择谁？
加密货币的法律框架确实与创建一个单独的类别有关，承认它们的独特属性，例如去中心化、可编程性和可组合性。这样的框架还将鼓励行业利益相关者和监管机构之间的创新和协作，为加密空间的成长和成熟营造一个支持性的环境。
随着美国证券交易委员会等监管机构继续解决这个问题，重要的是他们进行公开讨论以找出如何最好地推进监管框架，以符合并承认加密货币的独特性质。实际上，我们仍然不知道合适的框架到底是什么样子，但我们知道 SEC 或 CFTC 没有机会这样做。
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