笔者认为，数字人民币定位于M0仍须仔细斟酌。第一，不能认为数字人民币只能替代流通中现金。央行声明数字人民币定位于M0，很多人就简单理解为数字人民币只能替代流通中的现金，所以不予计息，其收付流通也全部免费，不会对银行存款和金融机构造成很大冲击。不少人甚至还由此认为，数字人民币需要像人民币现钞那样，有不同面额、不同图案、不同编号等，并要将这些因素纳入保密编码，以实现对每一张货币流动的全流程监控。但笔者认为，这种理解其实并不准确。
一是如果严格限定数字人民币只能替代现金，那么就必须严格限定其只能用现金进行兑换，而不能用存款进行兑换。但在深圳、苏州等地进行的社会公测中，实际上都不是用现金兑换，而是全部用存款兑换的。
二是如果严格按照人民币现钞设计数字人民币，势必影响其效率和成本。数字货币原本就可以实现钱包加密和支付监控，实现对每一笔支付进行监控，根本就不应该再像现钞一样还要区分不同面额，并跟踪监控每一张钞票的流动，否则，数字人民币实际使用时必然涉及大量的货币鉴别和交易找零问题，会增加大量运行成本，完全是画蛇添足，违反“数字货币”发展逻辑。所以，从公测展现出来的情况看，数字人民币并不存在不同面额、图案、编号问题。
三是如果数字人民币仅仅局限于替代现金，那么它的规模和作用将非常有限。目前，我国流通中现金为8万亿元左右，这还不可能完全被替代掉，由此，数字人民币的实际规模和占货币总量的比重就会更小。同时，如果数字人民币仅仅局限于替代现金，它就只能用于支付，不能用于银行发放贷款、投资债券等并相应派生新的数字人民币，数字人民币增长就会存在瓶颈，其实际功能将被严重束缚，只能成为现有货币支付体系的一点补充，难以发挥更大作用。而且，如果难以尽快替代更多传统人民币，将会造成数字人民币与传统人民币两套运行体系长期并存的格局，可能给货币管理带来新的挑战和麻烦。这种情况下，数字人民币国际化也势必受到严重影响。点击免费领取10T算力体验挖矿！
由此来看，关于数字人民币只能替代流通中现金的定位，理解是不准确的，这种定位将严重束缚数字人民币的发展。
第二，最为关键的问题是如何看待数字人民币“钱包”。数字人民币不是人民币现金，其投放和流通使用仍需要依托“钱包”才能实现。其中包括：央行指定的数字人民币运营机构（商业银行）需要在央行开立数字人民币钱包，并用等额人民币向央行兑换数字人民币，央行可以控制数字人民币总额；指定运营机构再为需要办理数字人民币兑换的单位、个人、其他商业银行或支付机构等开立数字人民币钱包，并办理实际兑换和钱包充值；拥有数字人民币钱包的单位、个人、商业银行或支付机构等就可以通过钱包进行数字人民币支付，实现数字人民币的社会流通。
由此可见，数字人民币拥有者在银行或支付机构开立的“钱包”就成为数字人民币投放和支付流通最重要的载体，即使可以通过手机等硬件实现“碰碰付”，也只能是小额应急的临时应用，具备通信条件时，仍需要尽快将信息传递给钱包管理机构及时调整钱包余额。否则，就可能面临很大风险，现在看来比特币还是具有购买或挖的价值的。点击免费领取10T算力体验挖矿！
