撰文:Footprint分析师Zoni ( zoni@footprint.network)
日期:2021年10月
今年5月中旬之前,Curve Finance (以下简称Curve)仅支持以太坊公链网络,当时的TVL已高达90亿美元, 超越DEX龙头Uniswap。尽管Uniswap届时也升级到V3,总TVL也逐渐被Curve拉开了距离。一方面是因为随着layer2解决方案和其他新链的兴起,Curve逐步在多条公链上完成了应用的部署了; 另一方面,以太坊仍然主导着Curve约88%的TVL。
于2021年10月25日,Curve 的TVL超过了180亿美元的新纪录。
来源: Footprint Analytics – TVL of Curve & Uniswap
关于Curve Finance
Curve上线于2020年1月, 创始人是来自俄罗斯的科学家Michael Egorov。早在2016年,Egorov就成立了NuCypher(建立隐私保护基础设施和协议的加密货币企业),并担任项目的首席技术官; Egorov还是去中心化银行和贷款网络LoanCoin的创始人。得益于多家加密科技项目的技术管理工作,Egorov的专业性使得Curve很有技术特点。
Curve是一个去中心化交易所(DEX),专注在提供高效的稳定币兑换服务。Curve团队在2019年12月开始投入Curve的开发,1个月后产品正式上线,真正推动Curve被大众所了解是在2020年8月推出Curve的原生代币CRV。
Curve的数据表现
1. 锁仓量(TVL): Curve 部署在7条公链上,TVL突破180亿美元
来源:Footprint Analytics – Curve TVL Cross-chain
2. 在DEX赛道遥遥领先
来源:Footprint Analytics – Top 20 Dexs Dashboard
根据Footprint Analytics "前20Dexes Dashboard” 数据显示,Curve接近以120亿美元与排名第二的Sushiswap拉开了距离,占据了DEX赛道总TVL的近三分之一的市场份额。
3. CRV的历史新高
来源:Footprint Analytics – Curve Dashboard
作为Curve平台原生代币,CRV的价格稳定在$2左右,随着多链生态的发展,CRV呈现出初步上升的趋势,屡创新高,并于2021年10月25日达到历史新高。
Curve是凭借哪些因素让具有如此具有竞争力?Footprint总结Curve的亮点如下。
Curve项目亮点
1. 低滑点和有竞争力的交易费用
Curve在Uniswap AMM常数乘积公式(X * Y = K)基础上,引进了名为Stableswap的升级版计算公式。众所周知,Uniswap的AMM是DEX的创新,将DeFi带入了一个新时代。然而,如果一个池子的流动性不够深,这种算法会造成相当大的滑点。尤其对于价格波动不大的稳定币,大部分时间都在0.9-1.1美元左右,根据Curve白皮书上的曲线图说明,在此价格范围里,Curve Stableswap的曲线倾向于X + Y = 常数, 允许两种货币的在1附近范围里轻微浮动。
这不仅将滑点控制到足够低的程度,也提高了交易手续费的竞争力。目前Curve的手续费为0.04%,约为Uniswap的1/10。
2. 支持7条公链网络,以及超过100个池子
如上所述,目前Curve已经在7个网络上部署了其应用程序。以太坊是Curve的主要网络,有80多个池子供投资者选择。近期热度高的网络,如Polygon、Fantom和Arbitrum,平均提供10个池子。部分较新以及发展尚未成熟的网络,池子的数量较少。
3. 颇有吸引力的APY机制
投资者可以从Curve获得超过3种形式的APY:
● Base vAPY(v代表variable, 变量):根据今天的交易池的交易活动计算
● 奖励tAPY(t代表token,代币):由CRV的代币价格和奖励率决定
● 提高tAPY:投资者可以通过购买和质押更多的CRV来提高奖励率
● 额外的APY:对于一些池子,平台代币将作为额外的奖励提供,例如Min池的SPEL
这种鼓励投资者存入更多资金的多APY机制自首次出现在Curve后,在已其他提供类似服务的平台得到广泛运用。
4. Curve DAO的良性循环
Curve的项目治理,或DAO,利用CRV(奖励代币)和veCRV(治理代币)正向地刺激和联通着投资者、协议方和Curve项目本身。
图解来源:zoni@footprint
● 对于投资者来说,APY机制将刺激他存入更多的稳定币资产,并质押更多的CRV(而不是“挖提卖”)以获得更多的CRV奖励。具有高奖励率的池子是有吸引力的。
● 至于协议方,它需要更高的投票权来提供有吸引力的奖励率,这导致在公开市场购买CRV的需求增加。
● 至于Curve项目本身,它更关心两件事:在其平台上锁定的总价值,以及CRV的价格增长。这两个目标可以通过引入更多的池子、更吸引人的奖励、实现更好的CRV价格控制(卖得少,买得多)来实现。
根据Curve官方数据,CRV的平均锁定时间超过3.46年。这个数字对于投资者去投资(存入和质押),以及对于协议方在这个平台上开新池子进行引流,提供了很大的信心。Curve对这个数字的披露,也是一种隐性的激励手段。
Footprint将于下一篇《投资者如何在Curve中获得多重APY》对Curve的APY机制进行更近一层的解剖。能够让投资者在投入前更客观地背后的机制。
Footprint的Curve的实时仪表盘
对于能获得项目的最新关键数据,Footprint创建了一个Curve的实时仪表板,为了用更清晰的方式展示该项目的关键指标,如跨链的总TVL、代币CRV的价格走势、交易量和pool的相关统计。任何人都可以使用Footprint的数据建立你自己的仪表盘,让你看得更清楚。
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