最近的加密货币熊市已经根除加密空间中的去中心化金融 (DeFi) 和中心化金融 (CeFi) 项目。 但过去的表现并不总是预示未来的结果。 首先，在即将到来的 Merge 升级之前，以太坊的价格在过去几天已经恢复了 48%。
在巴黎举行的年度以太坊社区会议上，Cointelegraph 就市场危机与 Skale Labs 的联合创始人 Konstantin Kladko 进行了交谈。 Sklae Labs 是一个建立在以太坊上的去中心化区块链网络。 目前，它由 28 个区块链组成，其中一个可以将代币从一条链无缝发送到另一条链。 以下是克拉多对最近的传染病所说的话：
“市场之所以如此行事，是因为没有监管。100 年前华尔街发生的几乎所有坏事 [during the 1929 Wall Street Crash] 现在正在区块链上发生。 不幸的是，虽然大玩家有机会在市场表现不佳时默默地离开，但对于小玩家来说往往为时已晚。”
随着熊市的揭开，事实证明，曾经在区块链领域享有盛誉的项目，例如摄氏和三箭资本，实际上利用客户的存款利用了大量的杠杆来产生看似安全和一致的收益。 他们被迫清算和无力偿还债权人，估计价值数十亿美元，然后让整个行业走下坡路。
克拉德科解释说，虽然所谓的“去中心化保障措施”已经到位以保护投资者，但他们经常在胁迫下失灵。 “大多数 DeFi 应用程序对崩溃的保护微不足道。这方面的一个例子是在 DeFi 借贷中，你应该质押 X 数量的抵押品，取出 Y 数量的贷款，并且在抵押品价格上涨之前不会有清算的危险下降到 Z。问题是当抵押品价格下降到 Z 时，它通常会下降得如此之快，以至于你将无法出售。
市场参与者通过数字资产贷款购买波动性更大的资产，然后以远低于理论清算价格的价格强行清算（由于抛售的速度），从而加剧了这个问题，从而导致了 DeFi “超级崩溃。” 至于影响，对于去中心化的行业来说，两条前进的道路看起来都不是特别有吸引力。 正如克拉德科解释的那样：
“如果此类市场问题继续存在，那么美国证券交易委员会等监管机构最终可能会进行干预。他们可能会引入规则，使加密货币交易变得困难。或者可能会有更高水平的自我监管，例如行政机构监控DeFi 的发展方式与医学协会监督医生和律师协会监督律师的方式相同。”
但是，尽管 Kladko 主张加强监管以保护投资者，但他认为正在进行的加密货币熊市更为温和。 “这感觉不像是加密货币的冬天，”克拉德科说。 “的确，一些疯狂投机的公司和彻头彻尾的庞氏骗局破产了，但目前，情况看起来会有所改善。首先，以太坊合并实际上可能会成为未来几年的主要催化剂。所以希望，有将减少投机，更多成熟和有意义的项目增长。
