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熊市不再是 OG crypto-chads 的恐怖故事，而是残酷的现实。 TVL 在短短几周内缩水了 70% 以上，整个行业都充满了恐惧，尤其是在加密货币前超级英雄 SBF 领导的 FTX 几乎不真实的崩溃之后。
一方面，对于寻求投资者的开发者和团队来说，熊市是最困难的时期，这已不是什么秘密。 但另一方面，对于在疲惫不堪的牛市之后终于可以稍作休息的投资者来说，这是一个美好的时刻。 他们有时间冷静地评估仍然存在的项目或那些试图在这些困难时期取得成功的项目，并为下一次牛市定义新的最爱和叙述。
Algorand……值得一看的地方？
Algorand 不仅是技术最先进的区块链之一，而且得益于创始人兼历史上最优秀的密码学家之一西尔维奥·米卡利 (Silvio Micali) 的思想，Algorand 也是本次熊市中表现最好的公司之一。 当然，$ALGO 仍然贬值并且没有达到历史最高点，但 Algorand 的 TVL 确实贬值了，而且在过去几个月中多次贬值。
事实上，如果您花时间比较前 20 个第 1 层 TVL 图表 黛菲拉玛，您会注意到 Algorand 现在正在建设并且很有吸引力。
Algorand 的技术及其与 FIFA 世界杯的合作伙伴关系是这一增长的重要因素。 但最重要的是，正是在这个区块链上蓬勃发展的建设者和创新项目的高品质使 Algorand 的潜力对投资者越来越有吸引力。
很明显，支持开发人员是 Algorand 基金会的主要优先事项之一。 例如，拨款 1000 万美元用于 开发者工具 SupaGrants.
其中一名受助人， 抵达，创建了一种独特的可访问智能合约语言，成千上万的构建者已经学会了这种语言。
此外，开发人员被激励在 Algorand 的基础上进行生态系统资助。
最近发生的事件让许多人意识到 CEX 的风险。 过去，加密货币交易者被迫使用它们，因为别无选择。 链上交易过于昂贵且速度不够快，例如，对于订单簿。 但技术不会停滞不前。
其中一项重大举措是 Serum on Solana，它为 DeFi 带来了集中交易的速度和便利，同时保持完全不信任和透明。 Algorand 还拥有去中心化的订单簿和 100% 的正常运行时间。 Algorand 非常快速和安全，足以为交易者提供中心化交易的绝佳替代方案。
最后一个阻碍 DeFi 引领金融市场的问题是流动性。
流动性吸引是一个基本问题，早在加密之前就存在了。 它的重要性只会在 DeFi 中增长，尤其是在加入更多现实世界资产之后。 DeFi 中获取流动性的传统方式是流动性挖矿。 不幸的是，它的资本效率非常低，甚至 宣告死亡.
提供流动性很容易，但往往无利可图。 一个 学习 显示一半的流动性提供者的基本买入并持有策略表现不佳。 因此，仅仅依靠交易费作为对“正常”流动性提供者的激励是不切实际的； 提供更多回报或更少风险很重要。
为了将 DeFi 的稳定性提升到一个新的水平，我们必须找到一种新的方式来吸引流动性和用户。
流动资金借贷
即将在 Algorand 上推出的最有前途的概念之一来自 彗星 协议。 Cometa 允许项目吸引低成本和可持续的流动性，并为流动性提供者提供双倍交易费用和无常损失保护。
Cometa 也可以表示为单边流动性借贷，其中项目借入稳定币或原生代币以获得流动性，并使用项目代币作为抵押品。 与传统贷款不同，抵押品不会闲置，而是作为流动性提供给 AMM。 它允许最大限度地提高资本效率。
传统的流动性供应使 LP 面临两种资产。 同时，流动性提供者从交易费中获利并遭受无常损失。 这四个因素的结合使得流动性供应非常难以预测。 因此，项目方必须在流动性挖矿中使用大量代币来激励矿池来弥补这种风险。
Cometa 让它变得更简单：寻求流动性的项目从一侧提供代币，而用户提供另一侧。 交易手续费全部分配给用户，项目弥补无常损失。
是否有可能避免无常损失？
有一些协议具有 IL 保护功能。 最突出的可能是 Bancor。 不幸的是，他们中的大多数人都有一个严重的弱点：如果一切都失败了，他们就会求助于令牌打印来覆盖 IL。
这种策略不太经得起时间的考验。 在 Terra 崩溃后的市场低迷之后， Bancor 禁用 IL 保护 在关键时刻，让流动性提供者非常失望。
新一波的协议并没有试图正面处理这种不可能的事情：他们不是假装总是能够完全覆盖它，而是以某些方式重新分配它。
对于 Cometa，无常损失由寻求流动性的项目支付。 该项目接受一些 IL 风险，但作为交换，它获得廉价且可持续的流动性，而无需在流动性挖矿计划中放弃代币。
Cometa 团队认为，流动性借贷将成为 DeFi 的核心原语。
他们致力于提高协议的灵活性和资本效率，以适应具有不同需求和风险的市场参与者。
解决流动性问题是最终使 DeFi 真正成为主流的拼图之一。
