Yuga Labs 最近推出的新加密货币 ApeCoin (APE) 旨在成为 Otherside Metaverse 的基石，最近该代币在其数字土地出售前后经历了巨大的波动。 APE 的价格从 4 月 28 日的峰值 26 美元跌至 5 月的 14 美元。 2 — 铸币后几天内下降超过 45%。 价格现在已经跌至 6 美元的范围内。
鉴于当前的波动性，投资者会想知道 ApeCoin 的价格是否会恢复到之前的交易区间。 让我们先来看看历史价格趋势，尤其是在 Otherdeed 铸币日发生的情况； 然后更深入地了解未来三年将锁定和释放的 APE 数量。 这将有助于更好地了解可能影响未来价格的供需动态。
在 Otherdeed 宣布后 ApeCoin 飙升
自 APE 于 2022 年 3 月 17 日上市后的头几天，价格从峰值时的约 7 美元飙升至 17 美元； 增长143%！ 此后，价格一直在 10 美元到 15 美元之间波动，直到有关 Otherside Metaverse 土地出售的谣言开始流传。
上图显示，APE 在一天内从 13.16 美元大幅上涨近 24% 至 16.30 美元。 4 月 20 日，当 Otherdeed 的谣言在 Twitter 上浮出水面时，在 OthersideMeta 两天前正式确认出售后，APE 于 4 月 28 日飙升至 26 美元。
Yuga Lab 的 Bored Ape Yacht Club (BAYC) 和 Mutant Ape Yacht Club (MAYC) NFT 的价格在 4 月 20 日也遵循了类似的模式。 MAYC 在 4 月 26 日达到历史最高点 43 ETH，也就是确认销售的那一天5 月 1 日，BAYC 开始从 105 ETH 的低点反弹至 168 ETH 的历史新高。
随着 Yuga 在 Otherdeed 销售期间混淆用户，混乱随之而来
对于被 BAYC、MAYC 和 BAKC 排除在外的新投资者，Otherdeed 被视为成为 Ape 社区一部分的机会。
对 APE 的看涨信念是因为它是 Otherside Metaverse 中唯一的货币，并且二级市场的土地出售也将在 APE 和 ETH 中进行交易。
相信 Yuga Labs 和 Otherside Metaverse 背后理念的投资者争相收购 APE，以每块 305 APE 的价格收购造币厂。 随着铸币日期的临近，对 APE 的需求增加是普遍预期的，铸币前价格的上涨也是可以预见的。
后来令人震惊的是，整个铸造Otherdeeds的过程是多么混乱。 5 月 2 日，APE 的价格从 24 美元暴跌至 14 美元，两天内跌幅超过 40%！ 铸币当天价格立即跌至 20 美元，这可以用铸币开始后对 APE 的需求突然下降来解释。
接下来两天进一步下跌 30% 清楚地反映了投资者在铸币厂崩溃后对该项目失去信心。 BAYC 和 MAYC 的价格也反映了同样的情绪，跌幅超过了空投的 Otherdeed 的市值。
尽管 Otherside 团队努力在铸币前通过 KYC（了解您的客户）流程验证新投资者并以固定价格出售，但这些措施不足以防止天然气战。 由于 Yuga Labs 的沟通不畅，在铸币厂之前信息不明确，有时甚至是完全错误的，并且大量资金被误用并烧毁在汽油上。
以下是投资者在铸币当天遇到的一些主要问题。
荷兰拍卖发生了什么？
4 月 26 日，OthersideMeta 在推特上表示薄荷糖将进行荷兰式拍卖，但三天后他们 改变了 他们的想法并说“荷兰拍卖实际上是胡说八道”，这是对投资者的彻底转变和残酷的一记耳光。
荷兰式拍卖将是缓解天然气战争的有效方式，因为其独特的设计是非常高的起始价格和随着时间的推移而降低的价格。 投资者本可以选择在不同时间以他们能够承受的价格铸造，避免每个人在同一时间以相同的价格铸造，并引发一场天然气战争。
Mint 将采用荷兰式拍卖方式，因此 ApeCoin 的价格会随着时间的推移而下降。 荷兰拍卖的起拍价将于本周晚些时候公布。
— OthersideMeta (@OthersideMeta) 2022 年 4 月 25 日
延迟的薄荷造成了额外的问题
组队后 延迟 在铸币日期，APE 价格经历了一些最大的小时下行重新定价。
下面的小时图显示，在最初计划的铸币时间后的前三个小时内，APE 略有增加，然后在美国东部标准时间晚上 9 点实际铸币时从 22 美元一路下跌至 18 美元。
很难说延迟是否加剧了下行压力，但 APE 的价格波动显着增加了投资者承担的风险，尤其是当铸币厂甚至无法保证 KYC 钱包持有人的情况下。
KYC 钱包的保证薄荷消失了
这是整个铸币过程中最大的问题和误解。 根据 Otherside 的文章，在销售开始时（第 1 波），每个 KYC 钱包只允许铸造 2 个地块。 一旦汽油费下降，限制将上升到额外的 4 个 NFT（第 2 波）。 由于 KYC 钱包的数量没有向公众披露，而且只有固定数量的地块可供铸造，因此不确定所有 KYC 钱包是否至少可以铸造一个。
假设在总共 55,000 个地块的情况下每个钱包最多 6 个地块，为保证每个钱包至少可以铸造一个地块，允许的最大 KYC 钱包数量应为 9,166。
事实证明，KYC 的钱包比这个数字多得多，许多投资者在付出了非常高的价格收购 APE 并在铸币期间经历了平流层的汽油费后，却没有铸币任何东西。
在实际铸币期间，汽油费飙升
Wave 1 和 Wave 2 旨在通过限制每个钱包可以铸造的地块数量来缓解天然气战争。 问题是 KYC 钱包的总数太大。 同时赶铸币的人数没有减少，gas 费也没有下降。 虽然早期铸造的 NFT 在二级市场上的售价是铸币厂成本的 2 到 3 倍，但对更多铸币厂的需求和激烈的天然气战争一直持续到全部 55,000 块地块消失。 许多用户在此过程中支付了 2.6 ETH 到 5 ETH 的汽油费，许多用户由于整个以太坊网络的交易失败而损失了全部费用
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供应持续增加增加APE价格下行压力
据OthersideMeta称，铸币期间获得的所有APE将被锁定1年。 这是从循环供应中取出的超过 1600 万个 APE（55,000 * 305）。 这种供应减少会挽救APE价格吗？ 不幸的是没有。 与每月解锁并投放市场的APE数量相比，1600万只是沧海一粟。
从每月将在未来三年解锁的 APE 数量来看，大部分供应来自 DAO 财政部和 Yuga Labs。 2022 年 9 月、2023 年 3 月和 2023 年 9 月，贡献者还供应三台大型泵。
累积起来，在发布日解锁的初始 APE 数量在供应量中占主导地位，直到 2025 年 5 月被 DAO 财政部取代。 在 2026 年之前的 48 个月内，每月解锁 730 万个 APE，DAO 国库的分配是额外 APE 通胀的主要来源。
鉴于 2022 年 4 月 APE 的估计流通供应量约为 2.84 亿，Otherdeed 土地出售锁定的 1600 万 APE 仅为 5.9%。 如此少量的一次性供应减少不太可能对 APE 价格产生长期影响，尤其是在供应不断增加的情况下。
成交量是APE价格唯一潜在救星
除了APE的流通量，交易量也是决定未来价格的关键因素。 使用交易量与流通供应的比率（利用率），我们通常可以找到与价格的关系。
下图使用简单的线性回归来显示 APE 利用率和价格之间的相关性。 2022年3月流通量比较少的时候，利用率越高价格越低。 相反，在 2022 年 4 月流通量变大时，使用率越高，价格越高。
如果使用率和价格之间的正相关关系成立，而流通供应量不断增加，那么APE价格的唯一救星似乎就是交易量的增加。
然而，在混乱的 Otherdeed 土地出售之后，APE 将难以吸引更多的交易量。 Yuga Lab关于关闭以太坊灯并建立自己的链的推文似乎加剧了投资者的信心丧失。
我们很抱歉暂时关闭了以太坊的灯。 很明显，ApeCoin 需要迁移到自己的链上才能适当扩展。 我们想鼓励 DAO 开始朝这个方向思考。
— Yuga 实验室 (@yugalabs) 2022 年 5 月 1 日
这条推文的影响是深远的。 以太坊在安全性和稳定性方面有着长期稳定的记录，可以说是由世界上最聪明、最成熟的加密人才设计和建造的。 如果 Yuga Labs 离开以太坊并且人们在 Twitter 上正确地嘲笑了这一点，那就更令人担忧了。
Yuga 的 NFT 收藏之所以获得极高的估值，主要是因为它们位于以太坊上，并且用户相信该网络能够持有其高价值的 NFT。 离开以太坊的迁移将如何发生？ 用户会信任来自 Yuga Labs 的本土连锁店吗？ 没有其他链在价格层中交易代币作为在以太坊上交易的蓝筹股。
如果 Yuga Labs 坚持管理自己的链来存放他们的收藏品的想法，那么 APE 和与 Ape 相关的 NFT 可以从其飞速估值中大幅重新定价是合理的。 我们已经看到了 Ronin 链上的 Axie Infinity 发生了什么。 APE 可能会面临崎岖不平的道路。
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